在近日举行的年度股东大会上，拼多多的新故事初见端倪。新任联席董事长赵佳臻宣布，未来三年，Temu重仓中国供应链，再造一个拼多多。
这是拼多多这家企业难得的高调时刻，却并非一个激进的目标。如何实现再造一个拼多多？核心在于All in中国供应链，带着中国供应链走全球。
Temu用3年走完了拼多多国内电商10年的路，成为主流电商平台之一，这也标志着中国供应链的出海势能已完成初步释放。站在这一新起点，“三年再造一个拼多多”的核心命题，本质是从单一的商品输出，升级为带着中国供应链的核心能力链接全球，完成从“中国制造”到“中国供应链造”的价值跃迁。
国家电子商务示范城市专家李鸣涛表示，在赋能国内产业链的基础上，面向全球市场，Temu的快速扩张带动了海量的中小微制造企业低成本“走出去”，其通过全托管、半托管模式与智能物流网络，构建起“中国供应链-全球消费者”的高效链路，本质是线上全球统一大市场的实践探索。这种模式既让中国制造的优质商品走向世界，也通过全球市场反馈反哺国内供应链升级，形成双向赋能的良性循环。
从拼多多爆款案例看强大的中国供应链
Temu喊出“在海外再造一个拼多多”的底气，来自国内的供应链实力。全网爆款的背后，不仅是流量运营的胜利，更是中国供应链与市场需求精准匹配的必然结果，其核心逻辑在于两大支撑：新质供给创造的极致“质价比”，以及千亿补贴对产业基因的重塑。
拼多多在国内的实践已经证明，极致“质价比”不等于低价低质，而是通过供应链的高效整合，让消费者以合理价格获得超出预期的品质体验。山西文水以黄牛、肉鸡养殖闻名，当地拥有近3500家肉牛养殖场，年出栏量超27万头，但却困于传统的销售模式，名气仅停留在批发商、档口之间，利润微薄。直到当地的创业者李诗宣决心在拼多多拿下黑标品牌，推动产品从粗放加工转向精细化、标准化生产，根据消费者的喜好，做出五香牛舌、酱牛肉、牛肉干等产品，都成了拼多多的爆款，也加速打响了文水肉制品的知名度。
千亿补贴的价值，更在于以“反直觉”的思维重塑产业基因。2025拼多多年推出“千亿扶持”计划，未来三年拟投入超千亿元资源，不仅覆盖农货、海鲜等品类的产业带帮扶，更针对性加大对跨境中小商家的补贴力度。这种思维，本质上是对消费趋势的深刻洞察：当流量红利见顶，消费者更看重产品本身的品质与价值，产业带需要的不是更多渠道，而是对接市场的能力与升级的动力。
“别人在做减法，我们在做加法。”在上海，成立已经超过30年的老牌巧克力工厂申浦，在原材料可可豆价格飙升的压力下，没有选择“以次充好”降低成本，而是逆势升级原料，剔除代可可脂、坚持使用纯可可脂，带动产品单价从二十多元升至三十元。这一策略也在拼多多平台上迎来了爆发。
类似的故事还发生在全国数十个产业带，平台通过大数据洞察消费需求，引导商家从“盲目生产”转向“精准创新”，让原本的产业带资源转化为具备市场竞争力的新质供给，这正是爆款逻辑的核心所在。
今年9月，拼多多发布了《新质供给一周年发展报告》。报告显示，平台产业带商家数量快速增长，95后商家数量同比增长31%，00后商家数量同比增长44%，优质产品SKU数量同比增长超五成，产业带的品牌店铺也实现大幅增长，各大产业带正在逐步迈向高质量发展。
正如李鸣涛所说，当前电商行业已告别流量红利，用户增长触顶与获客成本飙升倒逼模式革新，电商亟需新的价值创造方向，“当前实体产业的数字化转型进入关键阶段，电商可利用自身数字化人货场的优势，赋能产供链，在与线下实体产业融合中发挥有效需求引导有效供给的新价值。拼多多选择重仓中国供应链，通过 C2M 模式直连产业带，既降低了流通环节成本，又可实现供需精准匹配，带动制造端数字化升级，让实体经济在数字化转型中获得来自市场和需求端的新动能。这种“平台+产业”的深度绑定一定是更具发展潜力的新蓝海。”
重仓中国供应链，打造出海“操作系统”
如果拼多多国内实践是对中国供应链的“内测”，那么Temu的出海就是一场规模化的“全球公测”。其核心战略是打造一套可复制、可升级的出海“操作系统”，完成从商品出海、供应链出海到模式出海的阶段跃迁，更实现了从“代工出海”到“全球品牌”的路径革新。
中央财经大学副教授刘春生表示，这次调整的真正看点，不在于承认Temu的战略地位，而在于其试图将偶然的“打法优势”系统性地沉淀为可持续的“结构优势”。在刘春生看来，过去，Temu在海外依赖中国供应链的成本红利和创新的流量策略，但这种模式正面临不可忽视的政策与合规风险。现在，拼多多明确提出“重仓中国供应链”，核心意图在于实现一次“价值跃迁”——从供应链“搬运工”，转向对供应链的深度嵌入、赋能乃至重塑者。这标志着拼多多的核心增长引擎，正试图从过去“流量的杠杆”转向“产业的杠杆”。
早期的商品出海，只是将中国产品销往全球，供应链仍停留在国内被动响应订单的阶段；供应链出海则是将生产、物流等环节与海外市场联动，提升响应效率；而从Temu践行的模式出海来看，是将国内验证成熟的“爆款公式”——供应链直连+数据驱动+补贴赋能——系统化复制到全球市场，让中国供应链的能力成为可复用的资源。
这种模式的优势在跨境电商领域尤为明显，通过全托管模式，Temu负责运营、物流、售后，让卖家专注于产品品质提升；而半托管模式下，卖家负责定价、发货、售后，平台提供流量扶持、广告投放及客服支持，保留了有能力的商家的灵活性。从欧美市场的快时尚单品到拉美市场的家居好物，Temu的快速扩张，正是因为这套模式精准适配了全球消费者对“质价比”的需求，而背后的支撑，始终是中国供应链的巨大优势。
此外，与传统品牌出海路径不同，Temu也正在探索“全球品牌”的新路径。过去，中国企业出海多依赖亚马逊等西方平台，以“代工”身份参与全球分工，呈现“重产品、轻品牌”的特点，缺乏自主渠道与品牌话语权。
而全球品牌以“目标市场原生需求”为起点，依托中国供应链的成本与效率优势，实现“本土创新+全球分发”。中国的纸巾品牌丝飘，将国内市场验证过的“爆款”产品线“复制粘贴”到海外，成为了越南Top5的纸巾品牌；浙江永康，这座没有金属矿产的城市，通过沉淀下来的产业链和生产能力，将品牌在全球打响。
在刘春生看来，拼多多的战略升级，也是对中国独特产业优势的一次战略性“聚焦”与“加注”，“在国内消费互联网流量红利见顶的背景下，跨境出海的广阔空间，本质上为中国供应链高效的产能打开了一条新通路。拼多多的选择，不仅是商业选择，更是顺应中国产业升级和国家双循环战略的时代选择。”
生态合规与价值再造：构建“供应链价值共同体”
面对全球地缘政治与监管环境的复杂变化，Temu的“再造一个拼多多”目标，绝非规模的简单复制，而是通过构建“供应链价值共同体”，实现生态合规与价值再造，为长期发展奠定基础。既要打造“全球供应链能力中台”，也要建立“风险共担、利益共享”的生态机制。
商务部研究院研究员白明表示，虽然Temu可以说是拼多多在海外的业务延伸，但Temu与拼多多在成长环境上却不尽相同，“即使都是在海外市场拓展，国与国之间的商业环境也存在差异，因而跨境电商对不同国家而言，所谓‘接地气’的‘地气’自然也不尽相同，有冷也有热，有干也有湿，这些并不奇怪。”
在白明看来，Temu面对着千变万化的国际市场，随机应变是必不可少的，而以不变应万变更是“规定动作”，而最值得坚守的理念就是要握紧中国的产业链。这一步，Temu是看对了。
握紧中国的产业链，绝非简单的资源整合，而是打破国内与跨境供应链的割裂状态，打造“全球供应链能力中台”这一核心枢纽，实现供应链能力的沉淀、复用与反哺，具备“标准输出、数据驱动、能力孵化”三大核心功能，为双循环发展提供底层支撑。在标准输出上，中台将国际市场的合规要求、品质标准转化为可落地的生产规范，引导产业带商家对接全球标准；在数据驱动上，通过整合全球销售数据、物流信息、消费趋势，为商家提供选品、生产、定价的精准指引，实现需求驱动的柔性生产；在能力孵化上，借助平台的技术、资金与渠道资源，助力中小商家突破转型瓶颈，从“代工工厂”成长为具备品牌运营能力的主体。这种中台能力，让中国供应链的优势不再局限于单一企业，而是转化为整个生态的集体竞争力。
而生态合规的本质，是超越平台与商家的单一合作关系，构建“风险共担、利益共享”的供应链价值共同体。针对投资者提及的欧盟对Temu发起“黎明突袭”调查的传言，拼多多集团联席董事长陈磊在股东大会上回应，Temu业务快速发展，与之俱来的惊讶、担忧和更严格的审视是可以理解的，“当前的各类检查会为进入下一个阶段的成长建立很好的基础，也会为快速变化的国际政治和政策环境下的模式迭代探索出方向。”
另一方面，Temu也通过价值共享，将规模效应带来的利润通过补贴、减免等方式反哺商家，在不同区域推出包税、包邮等措施，激励商家投入品质升级与合规建设。比如，在加拿大，Temu已将包税范围从原来的非加拿大本地仓发货商品，扩展至加拿大本地仓发货的商品，以及通过“美发加”模式销售的商品，这也一举解决了卖家在加拿大市场的税务合规问题。这种共同体模式，让平台与商家从“零和博弈”走向“共生共赢”，也让中国供应链在全球市场的竞争中更具韧性。
从拼多多国内市场的产业带赋能，到Temu全球市场的供应链出海，“All in中国供应链”的战略选择，背后是对中国制造实力的深刻认知，更是对全球趋势的精准把握。Temu要“再造一个拼多多”，本质上是要再造一个以中国供应链为核心、以全球需求为导向、以共生共赢为目标的商业生态。
正如刘春生所言，这条路径要求拼多多必须具备远超以往的全球合规治理能力、跨文化品牌运营能力和对供应链的深度技术赋能能力，“这将是一次艰难但空间广阔的深入探索，也是检验其能否真正‘再造一个拼多多’的关键”。
采写：南都N视频记者 汪陈晨
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