金融投资报记者 梅婧

短短一个月内，两家与四川国有资本密切相关的生物医药企业接连完成大额融资。图湃医疗完成近4亿元Pre-IPO轮融资，先衍生物完成1.5亿元A轮融资。

这两笔交易中，成都科创投集团、四川省科创投集团等本土国资的身影频频出现，备受资本市场关注。

从单点投资到全链布局

图湃医疗的Pre-IPO轮融资颇具代表性。这家源自清华大学科技成果转化的眼科设备企业，产品线涵盖眼科扫频OCT、手术显微镜、超广角眼底相机、光学生物测量仪、超乳玻切一体机、飞秒激光白内障手术系统、眼科AI诊疗系统等，产品销往全球数十个国家。

本轮融资领投方为成都科创投集团，跟投方包括北京市医药健康产业基金和四川省科创投集团，老股东经纬创投、北京机器人产业发展投资基金等继续追加投资。值得注意的是，本次融资是成都科创投集团与四川省科创投集团的协同出手。

早一些完成融资的成都先衍生物技术有限公司（以下简称“先衍生物”）背后，同样站着成都科创投集团的身影，四川省中试研发有限公司跟投，成都先导、银满基金、怀格资本等多个老股东持续追投。

公开资料显示，先衍生物于2022年成立，聚焦寡聚核酸相关核心技术创新与新药开发，在代谢及心脑血管、免疫与慢性炎症等领域建立了小核酸新药管线，旨在开发具有潜在同类最佳(Best in class)或全球首创(First in class)的小核酸新药。

金融投资报记者梳理发现，近几年来，成都科创投集团已经先后投资了迈科康生物、易慕峰生物、质肽生物、智冉医疗等多家生物医药企业，且多数是在早期介入。

四川省科创投集团也参与投资了赜灵生物、佩德生物、海博为药业等多家本土创新药企业。

此外，值得关注的是，2026年1月，四川发展（控股）有限责任公司成功发行全国首单省属国企混合型科技创新债券，规模5亿元、票面利率1.85%，募集资金全部投向生物医药、航空航天等科创领域。2026年3月，成都·广安生物医药“双飞地”产业基金完成首期募资，总规模5亿元的两支平行基金正式启航。

不难看出，四川国有资本布局生物医药产业的清晰脉络已一一浮现。从省级平台到地市资本，从直接股权投资到基金矩阵建设，四川国资正以“组合拳”方式，构建覆盖企业全生命周期的资本支持体系。

构建全方位的产业赋能体系

在业内看来，四川国资“重仓”生物医药，背后是产业逻辑与资本逻辑的双重考量。

“这些年，国资的发展路径日渐清晰，本质上是以资本为纽带，精准地服务于城市产业发展战略。而且从产业基础来看，四川生物医药产业集群已经比较成型了。”成都一位私募人士向金融投资报记者表示。

据其介绍，这种产业基础的成型，首先体现在产业集群的规模效应上。以成都温江区为例，该区已聚集650余家生物医药企业，近五年行业年营收增速超过20%，多款创新药实现“出海”新突破。温江探索的“三医融合”（医学、医药、医疗）发展模式，已成为西部地区生物医药产业发展的典型样本。

产业基础越来越扎实，亦离不开创新能级的支撑。成都拥有四川大学华西医院等顶级医疗资源，以及电子科技大学、成都中医药大学等19所高校院所。依托这些资源，成都医学城内企业在研创新药达225款。其中，81款进入临床阶段。2024年上市国产创新药数量占全国获批国产创新药的10%。

正是基于这样的产业基础和创新能级，四川国资在投资中展现出鲜明的“耐心资本”特征。

正如成都科创投集团在图湃医疗投资中所言，他们看好的是企业“高端定位、全谱系布局”战略路径，以及“以硬核产品力和系统化服务为矛，在全球眼科医疗设备赛道与国际巨头同台竞技”的潜力。显然，这种投资逻辑，不是以短期回报为目标，而是瞄准产业升级和国家战略需求。

而要让“耐心资本”真正落地生根，离不开系统性的政策支持与要素保障。

金融投资报记者注意到，四川省近期出台《支持生物医药和医疗器械产业高质量发展若干政策措施》，从创新平台建设、科技成果转化、审评审批提速等方面给予系统支持。省药监局明确将落实“一项目一专班”“一园区一专人”跟踪服务，全力支持创新药、高端医疗器械产品研发上市。

3月26日，省政府相关负责人与民营企业“月月见”医药健康政企交流专场活动举行；成都在全国首创“关地协同”通关模式，将特殊物品进口审批时长从2—3个月压缩至20日内。

从产业基础到创新能级，从耐心资本到政策赋能，四川生物医药产业正逐步构建起一个支撑高质量发展的完整闭环。

多重合力驱动产业加速“抢跑”

国资密集出手的同时，四川生物医药产业也在加速突围。

在高端医疗器械领域，最新消息显示，今是科技生产基地近日落地成都天府国际生物城，具备年产1000台单分子基因测序仪及逾百万份配套试剂耗材的产能规模，实现国产单分子基因测序“从0到1”的突破。

在创新药赛道，科伦博泰自主研发的新型TAA-PD-L1双抗ADC药物SKB103的IND申请已获国家药监局批准；微芯药业自主研发的1类原创新药CS08399片获批临床，填补MTAP缺失实体瘤治疗空白；生睿健毅联医药的帕金森病细胞治疗产品NouvNeu001，完成中国Ⅱ期临床试验全部入组患者给药，同时在美国也完成Ⅱ期临床首例患者给药。

这些成果的集中涌现，或许印证了一个趋势：在国资引领、政策护航、生态支撑的多重作用下，四川生物医药产业正加速“抢跑”。

2026年是“十五五”开局之年，那么，国有资本在四川生物医药产业中将扮演怎样的角色？

从图湃医疗、先衍生物等多个融资案例可以看出，四川国资早已不再满足于简单的财务投资，而是致力于成为产业生态的“构建者”和“连接器”。通过资本纽带打通创新链、产业链、资金链、人才链，推动形成更具韧性的产业集群。

正如先衍生物本轮融资中老股东持续追投所释放的积极信号：当耐心资本遇上硬核科技，四川生物医药产业的“黄金时代”或许才刚刚开始。

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