新闻两点论 邹万明

“外卖大战”没有真正的赢家！最近，美团、阿里巴巴和京东发布了2025年第三季度财报，均显示业绩出现了显著下滑。美团单季净亏损高达160亿元，创下其上市以来最大亏损；阿里巴巴的经营利润骤降85%，净利润下降52%；京东净利润缩水55%。仅2025年上半年，三家平台累计少赚约800亿元。

这些数据揭示了“外卖大战”的后果：在补贴与价格战的“竞赛”中，平台为争夺流量与订单付出了巨大的财务代价，却未能实现可持续的利润增长。虽然美团在中高客单价订单上保持领先，阿里巴巴的闪购亏损已降半，京东的外卖业务也在提升用户活跃度，但是三大平台均表示将削减补贴、优化投入，承认外卖价格战已不可持续。

值得关注的是，咖啡茶饮等下游品牌同样被卷入这场漩涡。以瑞幸为例，虽然营收增长50%，但配送费用激增导致利润率下降；霸王茶姬则因平台补贴竞争加剧而出现营收与净利润双双下滑。

外卖大战后，餐饮行业普遍面临利润被压缩的困境，若继续盲目跟随外卖平台的低价补贴，势必陷入“亏本竞争”的恶性循环。

因此，“外卖大战”终须回归理性，尊重市场。

平台应从“补贴驱动”转向“服务驱动”。提升配送效率、优化用户体验、提供差异化的增值服务，才能在竞争中形成真正的优势，而非单纯依赖价格砍价。

监管层可以适度引导，防止平台之间的恶性价格战导致行业整体利润率持续下降，进而影响供应链的健康发展。

餐饮企业自身也应摆脱对平台补贴的过度依赖，加强自有品牌与渠道建设，提升产品与服务的核心竞争力。

外卖行业的未来不应是“一场谁补贴更多谁就赢”的零和游戏，而应是以用户价值为核心、以效率和质量为导向的良性竞争。只有在尊重市场规律、坚持理性竞争的前提下，外卖行业才能实现健康、可持续的发展。平台、餐饮企业以及监管部门需要共同营造一个公平、透明的竞争环境，让创新与服务质量成为赢得用户的关键。

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