1号出海 · 第 68 篇
Netflix以104亿美元利润稳居行业霸主，迪士尼实现历史性扭亏，华纳利润暴涨557%展现黑马姿态。随着派拉蒙、NBC环球持续减亏，流媒体行业正从「烧钱换增长」转向盈利竞赛。五大平台2024年关键数据说明了：用户增长策略如何与内容投入、定价机制形成合力？在即将到来的行业整合潮中，谁将赢得长期竞争优势？
历经多年跑马圈地的争夺市场，全球流媒体市场正从「烧钱扩张」转向「精耕细作」。头部平台通过三大策略重塑竞争格局：内容精准化（缩减低效投入，聚焦《鱿鱼游戏》《龙之家族》等爆款IP）、商业模式分层（推广含广告低价套餐+提高会员价格）、全球化渗透（Netflix在7.5亿宽带家庭市场仅占6%份额）。行业共识逐渐清晰——单纯追求用户增长的时代终结，代之以「内容质量+运营效率」的双重比拼。
尽管迪士尼、华纳等传统巨头首次实现年度盈利，派拉蒙、NBC环球仍面临亏损压力，但全行业已显现从「烧钱换增长」到「内容深耕」的集体转向。未来竞争将更依赖持续产出精品内容、开拓新兴市场以及探索跨平台合作，行业洗牌或成必然。当前格局中，Netflix凭借先发优势稳居第一梯队，而能否构建差异化的内容护城河，将成为其他玩家突围的关键。
全球流媒体行业正在经历一场深刻的转型。Netflix用《鱿鱼游戏》等爆款IP证明「内容为王」永不过时，迪士尼靠漫威和星战IP实现首次盈利，华纳兄弟则凭借《哈利波特》等经典作品利润暴涨。这些国际巨头的成功经验揭示了一个真理：光靠烧钱行不通了，现在比的是谁能持续产出好内容，谁能把用户真正留住。
在这场大变局中，中国流媒体平台走出了自己的路。爱奇艺去年首次实现全年盈利，靠的不是盲目跟风，而是把「中国故事」讲出了新花样。《狂飙》《猎罪图鉴》等爆款剧证明，我们完全有能力打造不输美剧的精品内容。腾讯则另辟蹊径，用《三体》这样的科幻大作打开国际市场，让全球观众看到中国别具一格的想象力。
比起Netflix等海外平台的烧钱策略，中国平台更懂「过日子」。面对盈利压力，我们发明了「超前点播」「会员分级」这些特色玩法，既让用户收获满足，又让平台盈利。抖音、快手打通短视频和长视频的壁垒，创造了全新的娱乐消费方式。这些创新之举不仅让中国观众受益，也为全球流媒体行业提供了新思路。
不过挑战依然存在。国际流媒体巨头带着雄厚资金和成熟IP来势汹汹，中国流媒体要在守住本土特色的同时，学会用世界语言讲好中国故事。在这场全球流媒体变革中没有旁观者，我们既要守住家门口，又要勇敢走出去。毕竟，好内容没有国界，但只有真正懂观众的平台，才能笑到最后。
译者｜小塞
编辑｜分味
文章来源｜Hollywood Reporter
原文作者 | Georg Szalai
原文发布日｜2025.04.11/周五
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