金融投资报记者 林珂

作为全球半导体设备制造商TOP10中唯一的中国厂商，北方华创（002371）在2025年净利润微降之后，市场密切关注其2026年的业绩走向。8月25日晚间，公司半年报出炉，5%的净利润增速略低于市场预期。

半年报显示，2026年上半年，北方华创实现营业收入201.61亿元，同比增长24.9%；实现归属于上市公司股东的净利润33.7亿元，同比增长5.05%。二季度单季实现归属于上市公司股东的净利润17.36亿元，环比增长6.24%。

公开信息显示，按销售额统计，北方华创在2025年已跃升至全球第五大半导体设备制造商，仅次于ASML、应用材料、泛林集团和东京电子。该公司也是全球TOP10中唯一的中国设备商，并稳居中国半导体设备市场排名第一。

尽管稳居国内龙头位置，但北方华创业绩表现略低于市场预期。有分析指出，多数机构对北方华创上半年净利润的预期在34亿元至36亿元之间，但其33.7亿元的净利润仅处于该区间的下沿甚至略低。

分析北方华创利润端承压的原因，市场人士认为，研发投入大幅增长是原因之一。上半年，公司研发费用同比增幅达到28.87%。此外，销售费用增加、毛利率下滑也是利润低于预期的原因之一。

就今年下半年来看，北方华创核心关注点在研发投入转化节奏、毛利率修复进度以及订单交付情况。这些将是决定公司全年业绩能否达到预期上限的关键变量。

从业内机构态度来看，尽管上半年北方华创业绩表现略低于预期，但对其全年的业绩表现还是偏向乐观。

国盛证券分析师佘凌星表示，随着平台化布局的持续完善，预计北方华创2026年实现营业收入506.35亿元，同比增长28.7%；实现归母净利润83.5亿元，同比增长51.2%。从半年报财务数据来看，若北方华创全年业绩符合市场预期，则下半年业绩有望加快释放。

浙商证券分析师厉秋迪也表示，北方华创作为平台龙头有望充分享受这波存储扩产大周期，市场对其盈利能力的担忧将逐步缓解。半导体设备是供应链上话语权较强的环节。在本轮大周期下，缺货情况频现，供应链各环节涨价声不断，尽管半导体设备不具备较大的价格弹性，但作为龙头企业，无论是对上游供应商，还是对下游客户的议价能力都将有所显现。此外，公司的估值相较可比公司已经在较低位置，随着业绩的释放，估值中枢有望上移。

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