随着一纸股东会决议的通过，国城矿业股份有限公司（股票简称“国城矿业”）对其核心钼矿资产的整合之路终于画上句号。

8月17日，国城矿业召开2026年第四次临时股东会，审议通过了《关于公司重大资产购买暨关联交易方案的提案》，整体赞成票超过99.68%。8月18日晚间，公司正式披露《重大资产购买暨关联交易实施情况报告书》，宣告内蒙古国城实业有限公司（下称“国城实业”）正式成为上市公司全资子公司。

这场历时8个多月、耗资55.36亿元的资源整合，不仅让国城矿业将国内大型钼矿——大苏计钼矿完全收入囊中，也同步开启了公司治理层面的调整。

两笔收购合计55.36亿元

拿下国城实业100%股权

早在2025年12月，国城矿业已通过现金收购国城集团持有的国城实业60%股权，交易对价31.68亿元。本次则以23.68亿元的价格，向中信信托有限责任公司 （代表中信信托·信华 57 号 权益类信托计划）收购其持有的剩余40%股权。

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由于该信托计划的劣后级委托人国城集团是国城矿业的控股股东，且国城集团并未失去对国城实业40%股权的控制权，此次交易被认定为关联交易。

根据评估报告，国城实业100%股权评估值为60.03亿元，扣减评估基准日后补缴的水土保持补偿费5700.53万元及现金分红2500万元后，对应40%股权的对价为23.68亿元。经计算，国城矿业拿下国城实业100%股权的实际总代价约为55.36亿元。

国城实业手握国内大型钼矿

产能扩张打开成长空间

资本市场愿意为这55亿元的价码买单，根源在于大苏计钼矿的战略价值。据了解，钼是一种银白色的稀有金属，具有高强度、高熔点、高硬度、导热导电性能好、耐磨、热膨胀系数小、抗腐蚀性能强等优良的物理和化学特性。2019年，钼被中国自然资源部列为14种重要战略性矿产之一。

国城实业拥有的大苏计钼矿是国内大型钼金属矿山，资源品质、产能位于全国前列。根据储量核实报告，截至2023年8月31日，该矿备案保有资源储量合计：矿石量约1.24亿吨，钼金属量约14.48万吨，平均品位0.117%。值得一提的是，国城实业正在办理采矿权变更手续，拟扩大采矿范围并将生产规模由500 万吨/年扩大到800万吨/年。

今年以来，钼价持续上涨。根据百川盈孚的数据，今年8月中旬，国内钼精矿均价约5360元/吨度，今年以来累计涨幅已经超过40%。钼精矿价格的上涨源自需求端。我国钼消费主要用于钢铁行业，钼常作为钢材冶炼的添加剂，制成的钢材被广泛用于输油管道、热交换管道、海上建筑等高温、腐蚀性强的环境中。近年来，在国家推动新质生产力发展的背景下，钼的下游需求出现结构性变化，应用领域进一步拓展到风电、新能源汽车、国防军工、航空航天、高端装备制造业、电子电器等众多新兴行业。

业绩方面，2024年及2025年，国城实业分别实现营业收入21.85亿元、24.42亿元；归母净利润9.42亿元、11.50亿元；扣非净利润9.83亿元、11.80亿元，盈利规模稳步增长。

面对巨额收购，交易方也设置了明确的业绩约束机制。根据协议，国城集团及实际控制人吴城承诺，国城实业矿业权资产在2026—2028年度扣除非经常性损益后的净利润累计不低于约19.79亿元。若未达预期，国城集团将以现金补偿，吴城承担连带责任。

资产并表有望增厚业绩

公司同步完成董事会换届

国城矿业成立于1978年，位于四川省阿坝藏族羌族自治州马尔康市，主要从事有色金属采选及资源循环综合利用业务，主要产品为钼精矿、锌精矿、铅精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等；公司重要参股子公司金鑫矿业的主要产品为锂精矿。

2025年，国城矿业实现营业收入48.06亿元，同比增长17.13%；归属于上市公司股东的净利润为10.76亿元，同比大幅增长138.48%。但与此同时，扣除非经常性损益后的净利润为-2.57亿元，同比减少185.42%。根据《备考审阅报告》，本次交易完成后国城矿业2025年的归母净利润将从10.76亿元增加至14.85亿元。

从最新业绩预告看，重组红利已经显现。国城矿业预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为9亿元至10亿元，比上年同期（重组前）增长72.82%—92.02%；扣除非经常性损益后的净利润为9.1亿元至10.1亿元，比上年同期（重组前）增长773.73%—847.77%。业绩变动主要系钼精矿业务盈利持续向好、钛白粉业务扭亏为盈及参股公司投资收益大幅增加所致。

在通过资产重组议案的同日，国城矿业完成了第十三届董事会的换届选举。

吴城连任董事长，并被聘任为公司总裁，同时因原董事会秘书马翀任期届满且工作调整，吴城还将代行董事会秘书职责，代行时间不超过6个月。吴城的兄弟吴标出任副董事长，邓自平、赵威等六人获聘副总裁，邹庆利出任财务总监。

吴城，1985年4月出生，硕士研究生学历。现任内蒙古工商联副主席，国城集团董事长，国城矿业董事长、实际控制人。2025年其从国城矿业获得税前报酬总额为240万元。

二级市场方面，截至8月19日收盘，国城矿业报30.97元/股，总市值367.02亿元。

吴城，来源：“国城集团”微信公众号

丨来源：川商传媒报道丨

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