金融投资网记者 林珂

中国创新药行业正迎来关键转折，从过去重投入的研发蓄力期，大步迈入商业化兑现与回报收获期，企业盈利能力显著改善。

近段时间，部分头部创新药企业陆续披露中报。在经历多年研发投入和商业化探索后，创新药企业开始进入商业化成果验证阶段。市场对创新药企业的评价，也从研发预期逐步转向经营结果。

具体来看，百济神州上半年实现营业总收入222.20亿元，较上年同比上升26.8%；归母净利润32.71亿元，较上年同比上升627.1%。荣昌生物则预计2026年上半年营业收入约58.5亿元，较2025年同期10.98亿元增加47.52亿元，同比增幅高达433%。预计实现归母净利润约47亿元，扣非净利润约43亿元，去年同期公司两项指标均为亏损。

展望全年，多家机构指出，在国际化能力提升与产业政策支撑的双重驱动下，创新药景气度和市场风险偏好将保持向上态势。

随着创新药行业逐步进入商业化兑现回报期，四川多家创新药企业也有望迎来拐点。其中，聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，成都先导着力打造了国际领先的DNA编码化合物库技术平台，并拓展了基于分子片段和三维结构信息的药物设计技术、基于寡核苷酸的药物研发技术和靶向蛋白降解技术的核心技术平台。目前，公司有多个内部新药项目处于临床及临床前不同阶段。公司2026年一季度营业收入同比增长超过五成，净利润同比增长超过四成。

海创药业虽然一季度仍出现亏损，但同比、环比均出现明显减亏。公司是一家专注于癌症和代谢性疾病的全球化创新药物企业，致力于研发和生产满足重大临床需求、具有全球权益的创新药物。公司核心产品已实现上市放量，营收规模将持续扩容。

作为市场关注度较高的创新药企业，百利天恒虽然一季度仍有亏损，但随着新药的成功上市，业绩持续释放值得期待。公开信息显示，公司自主研发的全球首个双抗ADC伦康依隆妥单抗于6月30日在成都完成全球首批发货，并向全国30个省份、200多个城市、近700家医院和药房供药，第三季度公司业绩有望受益。

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