金融投资网记者 张璐璇

上周，A股市场呈现‌宽幅震荡、先扬后抑‌的调整态势，三大指数全线收跌，市场结构性分化显著。机构获利盘兑现、美联储政策预期变化引发的外围情绪传导以及大额IPO与解禁带来的流动性分流压力等因素，共同引发了近期的市场波动。不过机构多数认为，近期的调整更多是对前期过于集中的交易和过快上涨的修正，并不是A股慢牛长牛行情的结束。

在此背景下，公募发行新产品的热情不减。公募排排网显示，以认购起始日口径统计，本周（6月29日—7月5日）全市场共计有47只公募基金启动募集，发行数量较上周环比增幅达到104.35%，创下近四周发行规模的峰值。其中，权益类产品仍是新发主力。本周，共有25只权益基金开启募集，包含18只股票型基金、7只偏股混合型基金，发行数量占到本周新发基金总量的53.19%。

值得一提的是，本周有11只FOF新品启动募集，对比上周的4只环比大涨175%。拉长时间来看，截至2026年6月28日，年内新发FOF数量已达100只，对应目标发行份额1165.13亿份，实际累计募集份额1165.69亿份，实现超额募集，总募资规模刷新历史纪录，不仅超过2025年全年发行水平，也刷新了2021年的发行纪录。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，FOF受到追捧主要源于以下几方面原因：一是震荡市中分散配置需求上升，FOF通过股债搭配可降低单一赛道回撤；二是银行渠道将FOF作为理财替代工具深度推广；三是普通投资者择基难度加大，FOF专业的基金筛选与动态调仓模式更契合投资者的简化配置需求；四是公募机构完善多资产产品线，批量发行FOF丰富供给；五是机构资金加大FOF配置力度，进一步推高认购热度。数据显示，截至6月22日，公募FOF总规模达到3692.07亿元，较五年前增长近两倍。此外，稳健的业绩表现也是投资者青睐FOF产品的重要原因。截至2026年6月23日，有近3年业绩数据展示的公募FOF基金共有631只，平均收益为20.95%，平均超额收益为2.03%。

不只是FOF，事实上，今年以来公募基金的销售整体显著回暖，上半年首发规模超过50亿元的新基金数量不断增加。“这说明公募基金已然是广大居民投资资本市场的一个重要通道，也是大众理财的主要工具。投资者根据自己的风险偏好以及自己看好的方向，选择符合自己风险承受能力和投资意愿的公募基金产品，相对于直接开户入市买股票的胜算要更大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对金融投资网记者表示，近两年公募基金实行了修改业绩基准等改革，以及将基金经理的收入和基金业绩挂钩等措施，都有利于提升公募基金为持有人创造合理回报的能力，相信未来公募基金数量和规模还会持续上升。

展望后市，杨德龙继续建议采取“左手科技成长，右手HALO”的配置策略，前者负责进攻，后者利于防守，这样进可攻退可守，风险也可以相对分散。“当前A股慢牛长牛的长期逻辑没有改变，但对涨幅过大的股票及时获利了结以及控制仓位依然重要。建议大家每天早上先看隔夜美股，如果纳指突然大跌超过百分之五，就有必要进行大幅减仓；如果单日跌幅超过百分之十，可能就要清仓涨幅过大的科技股，来应对短期调整。等跌下来之后，一些真正有价值的好行业好公司又会迎来底部布局机会，就可以抓住下一波行情的机会。”

对于近期处于高位震荡分化阶段的光通信板块，长城久祥基金经理刘疆依旧积极看好。他认为，当前行业内多家龙头及优质企业业绩有望延续高速增长态势，经过前期行情修复，板块当前动态估值依旧相对健康。行业高景气背景下，光通信内部机会纷呈，既有已经进入规模化放量、处于 1—10高景气发展阶段的细分赛道，也有尚处在技术导入期、未来具备爆发潜力的 0—1新兴成长领域，上游供需紧张的相关环节同样蕴藏投资机会。在当前科技成长仍是市场主线的状态下，依旧看好光通信板块。

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