川观智库研究员 高敬

《四川省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，支持政府投资引导基金、国资国企基金、市场化基金围绕"15+N"重点产业链（人工智能、高端能源装备、航空航天等15条重点产业链及N个新兴领域）布局。川观智库数据挖掘工坊对IT桔子统计的2026年一季度省内106个投融资事件进行梳理分析，洞察趋势并提出建议。

投向哪里？人工智能领域最受青睐

一季度106个投融资事件中，90家“15+N”重点产业链企业获资，占比84.9%。其中，人工智能、软件和信息服务、航空航天三个产业链的投融资事件排名前三，分别是28起、19起、12起。人工智能获资企业覆盖从芯片研发、具身智能，到行业应用的多个领域。

西南财经大学西财智库主任、首席经济学家汤继强分析，获资情况体现战略导向。以最热门的人工智能为例，获资企业更加关注“AI+千行百业”的具体应用，特别是在低空智能、智慧医疗等四川具有比较优势的垂直领域，资金精准流向了具备商业化场景的企业。

但细分赛道投资结构仍有调优空间。据不完全统计，2026年1月1日至4月10日，国内具身智能领域至少发生269起融资事件，其中122起披露金额约345亿元，四川仅有3家企业获资。欧洲科学院外籍院士、四川省决咨委委员、同济大学计算机科学与技术学院院长申恒涛认为，四川基金规模与沿海省份存在量级差距。

谁在出手？国资领投、机构协同形成合力

一季度40家国资背景投资机构参与106个投融资项目，累计出手91次。省级平台表现活跃，四川发展产业引导基金对外投资7次，四川聚信致远基金、四川创新发展投资管理有限公司分别3次。这三家同属四川产业振兴基金投资集团有限公司。

值得关注的是，国资领投、多元协同的投资方式较为常见。四川发展引导基金、成都产业投资集团有限公司、成都高新投资集团等与52家机构共同合作，组建包括银行、民间投资机构、律所、财务机构的“协同服务团”。

例如，成都先衍生物技术有限公司13位投资人中，既有成都科创投等国资平台身影，也有凯乘资本等财务顾问；芯聚威科技（成都）有限公司此轮融资是由成都高新创投、川创投共同领投，中科创星、英诺天使基金跟投，启峰资本担任财务顾问。

申恒涛评价，国资领投能够极大撬动社会资本进入高风险战略性领域，这种组合更具智慧。

资金用往何处？研发、扩建是主要领域

从轮次分布看，有44笔投资是集中早期阶段，天使轮20个，A轮28个。总体来看，一季度获资项目多处于萌新期。

资金使用主要用于技术研发和产能提升。成都赜灵生物医药科技股份有限公司称，此次6亿元融资将重点用于全球临床研发、研发管线拓展及技术平台升级；成都中科卓尔智能科技集团有限公司、四川傲势科技有限公司则聚焦核心技术迭代。

作为四川低空经济链主企业，四川沃飞长空科技发展有限公司分别在1月、2月两次获得融资，资金将用于AE200 系列飞行汽车适航取证冲刺，成都全球总部基地建设及商业模式构建与规模化商用。

汤继强提醒，企业获资后，研发、扩建、拓展市场等往往会迎来快速成长。投资机构不能满足于股东角色，更要做所投企业的“联合创始人”。

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