金融投资报记者 林珂
随着影响市场的最大变量出现缓和，调整一段时间后大盘做多热情出现恢复。
有分析指出，随着地缘冲突出现降温，资本市场有望迎来一个短期的情绪修复阶段。从反弹弹性来看，前期资金介入深，且景气度持续走高的板块值得逢低关注，算力链、商业航天是首选。
算力链：需求随AI浪潮加速释放
算力作为AI产业的底层基础设施，在产业进展中扮演重要底层角色。随着大模型不断演进，引领AI发展浪潮，也对数字基础设施提出了更高效、更稳定的要求。随着AI应用端的不断拓展，其对算力的需求呈现出量级增长。
可以看到的是，全球正进入“算力密集型”创新阶段。一方面，大模型训练与推理、科学计算、实时渲染等场景不断消耗并依赖强劲算力；另一方面，各国和头部企业均在加大算力基础设施投入，自主技术演进与产业链协同成为竞争焦点。短期内，算力供给仍面临高性能芯片、能源效率、软硬件协同等挑战，但政策支持与市场开放正在加速技术突破与生态构建。
随着应用场景的扩展，算力需求正在加速释放。东莞证券分析师卢芷心指出，2026年初，OpenClaw开源AI智能体执行框架持续火爆出圈，海内外厂商亦密集推出相关智能体产品，AIAgent迎来技术、应用、商业三维度的全面爆发。据国家数据局统计，截至2026年3月，我国日均Token调用量已超140万亿，相比2024年初增长超1000倍。国内Token调用量的指数级攀升，直接驱动底层算力需求加速释放，国产算力产业链有望进入新一轮周期。
有行业分析人士表示，国产算力链投资机遇，核心遵循从底层硬件到顶层应用的链条展开。国产算力链上，首要关注算力芯片的自主突破，这是产业链的基石；其次，算力传输（如高速光模块）和高效散热（如液冷技术）成为关键增长环节，直接支撑算力规模扩张；再者，承载这些硬件的智算中心与AI服务器是直接受益载体。所有环节的价值将汇聚于自主可控的算力生态与行业应用，形成完整的国产化闭环。建议关注各个细分领域的龙头企业，标的包括寒武纪、海光信息、景嘉微、芯原股份、龙芯中科、中际旭创、新易盛、英维克、申菱环境、华勤技术、浪潮信息等。
商业航天：关注调整后的配置机会
“十五五”规划将“航天强国”提升至新高度，航空航天产业链将迎来新的发展机遇。伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业倾斜相对更多的资源。
近期，商业航天板块迎来密集催化，火箭发射频率加快，商业航天核心公司上市积极推动IPO进程。作为重要的投资主线之一，在景气度持续走高的背景下，有业内人士认为板块持续三个月的回调后有望迎来新一轮攻势。时间拉长来看，商业航天行业迎来政策、技术、产业三重催化共振的爆发元年，国内外发射任务密集落地，可回收火箭技术攻坚迎来关键突破，全产业链迎来价值重估与格局重塑，建议关注商业航天“上游研发制造—中游发射服务—下游运营应用”的全产业链投资机会。
中银证券分析师陶波指出，目前，我国已经形成了商业航天全产业链覆盖能力，正处于“从1到10”的关键发展阶段。未来在下游需求、政策和资本等多重因素的共同作用下，中国商业航天行业有望进入快速发展阶段，根据前瞻产业研究院预测，2025—2030年中国商业航天行业将进入发展黄金期，预计到2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币。从全球看，未来随着全球各个国家对于低空轨道资源的争夺进一步加剧，叠加太空算力、6G等新兴技术的需求逐步释放，预计全球商业航天的市场规模将进一步提升。
国内可复用火箭时代来临，2026年有望成为回收验证密集年，朱雀三号、天龙三号、智神星一号等若成功，发射成本有望继续降低，整体形成国家主导大运力与国家任务，民营主攻低成本、高频次、差异化的互补格局。具体到投资标的上，华西证券分析师陆洲建议关注成都华微、迈为股份、臻镭科技、上海瀚讯、航天电子、智明达、广联航空、信维通信、新光光电等。
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