文/密密 图片由海底捞提供

2026年3月24日，海底捞（06862.HK）公布2025年全年业绩。公告显示，2025年海底捞实现营业收入432.25亿元，同比增长1.1%；年内净利润为40.42亿元，核心经营利润为54.03亿元。与此同时，集团多元业务继续放量，外卖业务收入达26.58亿元，同比增长111.9%；其他餐厅经营收入达15.21亿元，同比增长214.6%。截至2025年末，除海底捞品牌之外，公司运营20个餐饮品牌，共计207家餐厅。

营收432.25亿元

主品牌基本盘稳定发展显韧性

从核心经营数据看，海底捞2025年收入继续增长，主品牌规模仍保持稳定扩张。公告显示，2025年海底捞营业收入为432.25亿元，同比增长1.1%；截至年末，海底捞品牌共经营1383家餐厅，其中自营门店1304家、加盟门店数量增至79家。

与此同时，受翻台率变化以及产品、场景等创新模式方面的调整等因素影响，海底捞年内利润、核心经营利润、翻台率和接待顾客人次较上年有所波动。公告显示，2025年海底捞核心经营利润为54.03亿元，同比下降13.3%；净利润为40.42亿元，同比下降14.0%；自营海底捞餐厅整体翻台率为3.9次/天，全年接待顾客超3.8亿人次，顾客人均消费97.7元。

海底捞在公告中表示，2025年公司继续坚持“一手抓顾客，一手抓员工”的核心管理理念，继续在“精细化管理”与“多品牌协同”方面深耕。

多元化门店矩阵与场景创新方面，集团针对不同商圈特质与细分客群，成功构建鲜切店、夜宵店、亲子店、宠物友好店等门店模型。截至2025年末，累计完成特色主题门店改造超过200家，其中，鲜切店与夜宵店已实现在全国重点城市的布局；亲子店、宠物友好店及社区店等场景化门店的有序落地，有效提升了品牌在存量市场的渗透力与顾客黏性。

其他餐厅经营收入达15.21亿元

“掌勺人”“百姓厨房”双体系带动多品牌布局

2025年，海底捞在主品牌之外继续推进“红石榴计划”。公告显示，2025年，集团正式进入“多品牌并行”的集团化运营新阶段，“红石榴计划”已由内部孵化转向市场扩张。截至2025年末，集团已成功运营20个涵盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、小火锅及中式快餐等细分领域的子品牌；报告期内其他餐厅经营收入达到15.21亿元，较上年显著增长。

值得关注的是，海底捞在2025年重新梳理了“红石榴计划”规则，形成“掌勺人”和“百姓厨房”双体系孵化机制。其中，“掌勺人”体系聚焦员工自主创业，“百姓厨房”体系则偏向总部主导策划与推动的项目孵化。

外卖业务收入同比增长111.9%

“到店+到家”双轮驱动格局初显

2025年，外卖业务成为海底捞增长较快的板块之一。公告显示，海底捞全年外卖业务收入为26.58亿元，同比增长111.9%。

海底捞在公告中称，集团从拓品类、拓门店、拓时段、拓渠道4个方面增强外卖业务供给能力，全国已完成超过1200个外卖网点布局，并与主流外卖平台展开合作。与此同时，公司也在持续研发更适合外卖场景的新产品，优化外卖业务运作机制，并支持“红石榴计划”下其他品牌尝试外卖业务。

公告中还提到，海底捞品牌已逐步形成“到店+到家”双轮驱动格局，外卖业务已成为本集团收入增长的重要支柱，并将在未来助力集团高质量发展。

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