川观新闻记者 周显彬 图片由受访者提供

2月5日中午，在成都天府三街一家酒类专卖店，老板任元亮刚刚协调完一单物流配送，老客户又发来订货信息。面对年底明显增多的订单，他松了一口气，“春节临近，生意的确比前段时间好了不少，但也说不上火爆，赶不上前些年的光景。”

记者在走访中了解到，这样的感受并非个例。随着春节临近，作为传统节日消费的主打产品之一，白酒在各个终端门店的销售热度明显提升。这些遍布城市大街小巷的烟酒店、专卖店，在销售产品的同时，也在汇聚来自市场前线的冷暖信号，勾勒出一幅当前白酒消费的即时画像——

一面是出货数据的回升，另一面则是从业者的审慎与乐观，以及对库存积压的深切担忧。这份“暖意”与不容忽视的“温差”，可谓是行业深度调整期的“温度计”，或许能从中透视白酒产业未来走向。

龙头领跑 开瓶率之战引燃消费旺季

2月5日，郎酒在全国经销商视频会议上宣布——2026年1月，公司出货创下历史新高，其中单日最高出货额达到2.7亿元，实现“开门红”。

无独有偶，飞天茅台在节前也有强劲表现。有成都经销商表示，其门店零售价已涨至1750元/瓶以上。与此同时，在茅台官方数字营销平台“i茅台”上，1499元的飞天茅台1月份成交订单超143万笔。有消费者表示，近期要想成功申购越来越难。

不同于飞天茅台行情的大幅波动，第八代五粮液、国窖1573等高端白酒价格近期整体企稳，获得不少消费者的认可和选购。

近日，在成都崇州，一场使用水井坊的宴席原计划备货50件（约300瓶），最终实际开瓶数达到270瓶。销售人员张虎在朋友圈分享后，获得大量同行点赞。这折射出随着年末寿宴、婚宴、年会以及家庭聚会等聚会场合增多，白酒在社交场景的“开瓶率”正不断增加，行业营销大战也全面开启。

记者从几大知名厂商了解到，白酒“开瓶率”这一衡量真实消费的核心指标正在持续回升，意味着酒水从渠道库存真正流向消费者餐桌，是市场健康度改善的关键信号。

这些积极信号，连同资本市场的反应——中证白酒板块在2026年初迎来估值修复行情，共同构成市场局部的“暖意”。有机构观点认为，白酒产业正处于政策、库存、动销、批价、产销的“五底阶段”，与资本市场的低预期、低估值形成共振，行业周期性拐点或许正在临近。

分化之下 或是行业漫长筑底的开始

然而，市场“暖意”并非均匀传导给各个品牌厂商，若将视角从龙头企业往下移，便能感受到明显的“温差”。当前，白酒市场升温很大程度上是由茅台引发的，多位行业观察者认为，“分化”是比“回暖”更能准确描述当下市场的关键词。

这种分化首先体现在价格与动销方面。如飞天茅台行情波动剧烈，甚至出现一日调价四至五次的情况，让不少门店老板直言“不敢囤货”。相比飞天茅台的大起大落，第八代五粮液、国窖1573等高端产品价格近期维持在850—900元左右，经销商心里有底也更有信心。

资深经销商任元亮对记者表示：“市场并不缺乏消费能力，而是缺乏持续乐观的消费预期。当前名酒价格深度调整，恰好刺激了那些长期被压抑的真实自饮和宴请需求。”换言之，这一波消费动能的释放，与名酒“价格到位”有着直接关系。

即便如此，众多次高端及区域白酒品牌仍面临巨大压力，春节前备货呈现“两端强、中间弱”的格局。有商超工作人员坦言，尽管名酒价格已大幅下降，但“白酒整体卖得并不好”。

这种分化的背后，体现了白酒行业仍处于深度调整期的现实。创为酒业咨询创始人邵伶俐认为，一方面，社会购买力仍然不足，导致消费预期整体偏弱；另一方面，经过前期的产能扩张，白酒渠道库存“堰塞湖”问题依然严峻。数据显示，截至2025年三季度末，A股白酒上市公司存货总额已超过1700亿元，经销商经营重心彻底转向“保现金流、求生存”。

因此，春节前这波市场“暖意”，更多是节日效应与龙头品牌强势营销所体现出来的阶段性反弹。有业内人士预判，白酒行业复苏不会是一蹴而就的“V型”反转，更可能是一场伴随着分化之下的“L型”漫长筑底。2026年，或许只是漫长筑底的开始。

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