文兴

一则消息让笔者感到震惊：成都跻身政府风险投资第一梯队城市，有的领域已经成为政府风险投资的新高地。

笔者找到最新的数据和市场表现（截至2026年1月），成都市在风险投资领域的地位已经发生了质的飞跃。它不再仅仅是“中西部的领头羊”，而是已经跻身全国第一梯队，甚至在某些维度上被视为继合肥之后的“最强政府风投”，其影响力正从区域标杆向全国典范转变。

成都的国资投资机构已经不再是“地方队”，而是被市场公认为国家级的一线投资力量。成都产业投资集团（成都产投）已位列全国“年度最佳国资投资机构”前20名，这是中西部机构首次进入该榜单TOP20。在西部地区（涵盖2432只基金）的投资活动中，成都国资是绝对的“主力军”。自2019年以来，成都基金贡献了该区域约29%（超四分之一）的投资笔数，是西部资本市场上最活跃的出资人（LP）和直接投资人。

成都国资在单一项目上的回报倍数和绝对收益，在全国政府引导基金中都属于“天花板”级别。比如海光信息案例，成都国资通过早期8.125亿元的投资，获得了超过1200亿元的账面回报。这种约“150倍”的回报率，不仅超过了绝大多数市场化VC，更被业内视为定义了政府风投的新高度。

成都产投和成都高投等平台，已从单纯的融资平台转型为拥有优质股权资产的资本集团，其持有的上市公司股权（如海光信息、中无人机等）大幅优化了资产负债表。如果说早期的政府投资看重“短平快”，成都现在则是全国“耐心资本”的标杆。

笔者看到，成都高新区构建了全国领先的“资助——种子——天使——创投——产投——并购”全生命周期基金体系，其总规模突破3500亿元，是中西部最大的产业基金集群。成都（及四川省）在全国率先推出了极具突破性的“容亏机制”。对种子期或未来产业的投资，允许高达80%的亏损率，甚至单个项目允许100%亏损。这种对失败的高容忍度，是衡量一个地区创投生态是否成熟的核心标志，目前全国鲜有城市能及。

府南河的悠然景色、人民公园的鹤鸣茶社、宽窄巷子的热闹、玉林路的《成都》歌声等依旧吸引着笔者；同时，SKP、IFS和太古里中著名的品牌与消费能力也让笔者刮目相看。成都，是一个超级大都市、是一个国家战略中的重要后备战略城市。可以说，笔者从成都的巨变中，看到的就是国家崛起的一个缩影。

拿现在的成都与2012年的成都进行比较，城市的巨变与笔者的震惊就有实实在在的依据了。

先看经济数据，GDP实现了跨越。2012年，成都的GDP约8600亿元；2025年，成都的GDP已经达到了2.48万亿元，这意味着在这十几年里，成都的经济体量翻了近三倍。

城市排位方面，成都不仅连续跨越6个千亿级台阶，还成为全国首批经济总量突破2万亿元的副省级城市之一。在《全球金融中心指数报告》中，成都位列全球第38名，国际影响力大幅提升。

城市面貌方面，在笔者记忆中，成都还留有老城区的印记，但现在的成都呈现出“雪山下的公园城市”的新风貌。从空间扩展来看，面积从2015年的1007平方公里增加到了现在的1344平方公里，城市框架不断扩大。成都的一条城市中轴线竟然能达到150公里之长，是世界最长的城市中轴线之一，笔者此次到成都就住在二环路边，紧靠这条中轴线，其车流量之大，让笔者这样的老驾驶员都惊叹不已。笔者查询后发现，在全国城市机动车保有量榜单中，成都位列第一，为817万辆，北京排名第二，上海在这个榜单中仅排第五名。成都发展至今完全可以称为大成都了。

从城市轨道交通的发展，也能看到成都跨越式发展的脚步。

2012年的成都地铁运营里程较短，如今，成都的轨道交通运营里程已超过750公里，市民出行更加便捷。据交通运输部《2025年城市轨道交通运营数据速报》，中国内地城市地铁运营里程TOP10为：北京909公里、上海881.5公里、广州772.6公里、成都719.5公里、深圳634.5公里、武汉561.2公里、南京524.4公里、杭州516公里、重庆501.5公里、西安404.1公里。笔者据此划分为：第一梯队（超过700公里），北上广成，共4城；第二梯队（500公里—700公里），深圳、武汉、南京、杭州、重庆，共5城；第三梯队（400公里—500公里），西安。

再换一个资本市场喜欢的角度来看成都吧。成都的产业底座变得更加厚实和硬核，不再以传统的轻工业或农业为主（农家乐就是成都首创）。在万亿级产业集群方面，成都已构建起电子信息、装备制造两个万亿级产业集群，以及人工智能、智能网联汽车等10条千亿级产业链（牛股集中营）。在硬核科技方面，10年前可能很难想象，成都在芯片、航空航天领域会有如此成就。如今，成都不仅是“人造太阳”（中国环流三号）的所在地，还是无人机、新型显示产业的核心基地。而且，新经济崛起，人工智能产业规模在2025年达到了1500亿元，增长迅猛。成都已经从传统的要素驱动，转向了“创新与开放”双轮驱动。

真的，笔者有点激动，一口气聊了这么多成都的巨变，而且，近期A股市场中的牛股，很多都是成都本土企业。笔者不由得感叹：京沪之外，天府之都啊！

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