作为新能源世界冠军的比亚迪，2024上半年新能源车销量同比增幅28.5%，超过约161万辆。这应该是赚得盆满钵满了吧？2024年上半年，比亚迪集团总营收达到3011亿元，同比增长15.8%；净利润136.3亿元，同比增长24.4%；毛利率20.0%，同比增长1.68%。相比于许多传统企业的颓势，比亚迪的确是一枝独秀的。然而，折算单车利润，平均却只有8500元。至于去年，也差不多，比亚迪的单车利润只有8600元。

“烧钱”投入研发，A股第一有乾坤

这究竟是什么操作？业界可能都有点懵了。

通常来说，一般性企业最好的状态，应该是销量节节上升，盈利水平也步步提升。这样市场份额有了，企业也赚钱了，消费者认可度和忠诚度高了，依赖性也强了。企业再不用每一次都从头苦苦经营，从零开始积累流量，销量还会自发的生长，做什么就什么响，企业也进入良性循环。然后下一步，企业就可以利用领先地位，在创新上慢慢“挤牙膏”，在用料成本上一点点扣，然后在品牌上开始享受更多的溢价获益。

然而，工程师文化背景的比亚迪并不是完全按照商人思维行事。想当初，毅然从电池行业进入深不可测的汽车行业；从汽车行业又一头扎进新能源车行业，推出混动技术，刀片电池，从CTB车身到易四方和云辇，再到后来更加烧钱的全栈智驾。比亚迪每一次都在给自己出难题。似乎让人看不出这是一家只想赚钱的企业，其科研探索的理念与行为，甚至远远胜过了许多体制内的研究所和科学家群体。

是的，比亚迪“烧钱”不在各种显摆和炫耀的东西上，而在背后的研发，结果就是，在A股超5300家上市公司中，比亚迪2024年上半年研发费用排名第一，成为A股“研发之王”。

注：数据来源wind，为上市利润表列出的研发费用

有数据显示，从2011年至今的14年里，比亚迪有13年研发投入高于净利润，有时候甚至是同期净利润的几倍。截至目前，比亚迪累计研发投入已近1500亿。这意味着，比亚迪不仅将从市场上获得的收益全部投入到了新技术上，更自掏腰包持续打磨产品，回馈市场，毕竟，赢得广大用户认可才是比亚迪的首要目标。

秘密就在这里。研发烧钱多了，利润当然就少了，单车利润不到1万元。合资品牌或许暗暗偷笑，觉得谁降价谁先死。某日系B级车，以20万级别的水准，保持了国内前三的位置，还屡屡成为了销量的冠军。然而，在比亚迪对自己的秦汉车型也开始挥刀砍价之后，这些曾经的冠军车型纷纷扛不住了，从18万起步价一直掉到了13万的水平，也就是落到了A级车的程度。由此可见，这些合资车企长期以来的单车利润之高，水分之大。更有德系豪华SUV，价格也从接近50万的高昂水平，直接降到了30万以下。如果不是比亚迪以一己之力改变这种局面，合资高高在上赚钱的局面还会继续。殊不知，基本没有研发能力的合资品牌，就是在长期躺着赚钱的状态中，错失了一轮又一轮和中国汽车技术革新同行的浪潮。最终的结果就是，属于合资品牌的暴利不复存在，而合资赚的钱也并没有让这些企业跟上电动化的潮流。

王传福曾多次强调比亚迪技术为王、创新为本，以研发为企业的立身之本，以研发人员为企业核心的特点。此外，他还明确表示要大力发展智能化，“新能源汽车的上半场是电动化，下半场是智能化。智能化不只是智能座舱、智能驾驶，智电融合的整车智能，才是新能源汽车智能化发展的正确方向。”今年上半年，王传福表示，未来公司将在智能化领域投入1000亿元。

让利惠群造福社会，不缩水还加料

这就是比亚迪的智慧：先苦后甜，赚钱只是商业手段而不是目的。让广大老百姓买得起，用得起，让新能源车能够快速普及，惠及更多的人群。这才是一家自主品牌的长远责任，所以辛辛苦苦赚的钱，又投入研发，还回馈百姓。

有一个例子可以说明问题，锂电池上游材料的价格前年一度飞涨，让造车企业苦不堪言。然而，去年开始，电池原料价格大幅度下降。别人是松了一口气，以为自己可以赚多了。而比亚迪是一看到有了更多的利润空间，马上就把这个好处给了消费者。由此引发了行业的很多非议。非议归非议，比亚迪的销量节节上升，认可给比亚迪的人越来越多，这，正是对那些死守不降的傲慢者以最好的回应。

还有一个例子，比亚迪在售插混车型全系标配 12V 磷酸铁锂启动电池，增加成本、增加配置，但是消费者用起比亚迪的车，从此再也没有了后顾之忧。这不但是造福消费者，也是造福社会、造福环境、减轻社会成本的重要事情。可除了比亚迪，又有多少企业想过和做过？这又是对合资企业不思进取，脱离民众需求好好上了一课。

研发是烧钱的，降本是省钱的。二者不可偏废，比亚迪同样做到了均衡，还打通了二者的关系。降本，不是偷工减料，而是技术创新实现产品设计的优化、产业链的垂直一体化、生产的规模化和高端化，最后实现的是，整车研发和销售更协调、更优化、更高效，成本和浪费自然大大降低。减价，当然就有了良好的经济基础。

如今，比亚迪处于国内销量榜首的位置，已经过去了一年又一年。这不再是新鲜事，历久恒新的是，比亚迪持续的创新，从产品到产品线，从品牌到品牌力，一步步的稳步上升。和合资企业那种五年才换一代、改款只会换头改脸相比，广大消费者在比亚迪的获得的新鲜感尤为强烈。根据最新数据显示，比亚迪8月零售销量超过37万辆，比大众+丰田月销相加还多。这样的结果，不是靠吹的，是科技驱动一步步的走出来的，是消费者人手一票投出来的。

更低的单车利润之低、更强的海外进取、更高的科研投入和更广泛的市场认可，比亚迪经营哲学取得的上述成果，的确值得车企同行尤其是合资企业好好上一课了。（戚耀琪）

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