川观新闻记者 彭瑀珩

行情回顾（5月25日至5月29日）

本周A股市场整体冲高回落，三大指数结构分化。周一至周三，市场一度上攻，周四三大指数集体收涨，创业板指涨势尤为强劲，收盘点位超越沪指。周五市场迎来调整。全周来看，创业板指走出独立行情，周线实现四连阳，一度站上4100点，而沪指和深证成指则双双收跌。

上证指数：周跌幅1.08%，收于4068.57点；

深证成指：周跌幅0.14%，收于15575.13点；

创业板指：周涨幅2.53%，收于4037.95点。

创业板指周线实现四连阳。

本周两市成交额持续维持高位，5月29日单日放量至3.34万亿元，资金调仓特征显著。板块方面，AI算力、光模块等科技赛道周内剧烈震荡，新易盛等龙头逆势走强；白酒、食品饮料、电力等价值板块周五集体爆发，成为资金避险布局主线；前期热门的半导体设备、存储芯片板块则高位回落，科创50指数周跌幅达2.20%。

四川板块

四川板块本周涨幅前五只个股。

川股核心看点聚焦光模块龙头新高、白酒板块回暖。新易盛本周继续领跑川股，周内股价持续走高，5月26日逆势大涨6.22%突破700元整数关口，周五盘中最高触及733.99元，收盘报706.45元，周涨幅7.20%，总市值稳稳站上7000亿元大关，达7035.52亿元，继续稳居四川上市公司市值榜首。白酒板块川股迎来拐点，周五集体发力。泸州老窖、舍得酒业等纷纷收涨，板块估值修复逻辑强化。

川股新易盛创新高，股价突破700元。

活跃个股方面，茂业商业、广安爱众周五双双涨停，百利天恒周内震荡走强，上述个股涨幅位列川股前列。

川股动态

蜀道装备：中标新疆55亿立方米煤制天然气项目

蜀道装备近日收到中标通知书，确认中标新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程，负责4×78870Nm³/h空分装置建设、运营及移交。该项目为国内大型能源基建项目，将显著增厚公司未来业绩，助力公司拓展西北能源市场。

天原股份：因信披违规收到四川证监局警示函

天原股份公告称，公司于5月22日收到四川证监局警示函。经查，公司合营企业广州锂宝2023年9月丧失对宜宾锂宝控制权后，未及时履行信息披露义务，直至当年10月31日才在三季报中披露。公司及时任董事长、总裁、董秘被采取警示函措施，并记入诚信档案。

和邦生物：第四期员工持股计划完成非交易过户，涉及股份占总股本3.84%

5月27日，和邦生物公告称，公司第四期员工持股计划已完成股票非交易过户，过户价格2.33元/股，过户数量339，148,763股，占总股本比例3.84%,参与认购员工共1464名，本次过户完成时间为2026年5月26日，股份锁定期为12个月。

菊乐股份北交所IPO过会

5月29日，北交所上市审核委员会召开2026年第53次审议会议，审议结果显示，四川菊乐食品股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。菊乐股份主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售，成为四川板块又一家即将登陆资本市场的企业。

下周看点

这个周末并不平静。光模块龙头中际旭创发布声明，称网上流传的“董事长演讲全文”系人为捏造，公司从未发表相关内容。该声明给本就处于高位博弈的AI算力赛道带来影响，光模块龙头的短期情绪或将受到扰动。在龙头释放谨慎信号的背景下，下周高位回吐压力骤增，追高风险不容忽视。

映射到指数层面，光模块及AI算力板块是创业板指的重要权重，若“易中天”等龙头股集体调整，创业板指将面临拖累。

回归基本面，本周A股已呈现显著的高低切换特征，白酒、电力等防御性价值板块周五集体爆发，而前期热门的半导体设备、存储芯片则高位回落。存量博弈下，资金正从高估值题材加速流向业绩确定性更强的避风港。

下周是6月首个交易周，叠加指数样本调整、618大促临近、美联储议息会议前瞻等事件，市场不确定性增多。此外，海外地缘局势仍会刺激全球资本市场情绪，间接影响A股盘面。

目光转向年中窗口。国内头部券商及外资机构密集召开2026年中期策略会，为下半年A股“把脉”。多家机构研判，结构性慢牛延续，盈利兑现成为核心分水岭。

华泰证券上调2026年A股非金融企业归母净利增速预测至15.6%，核心依据为PPI温和回升与“AI+”先进制造双轮驱动。中信建投建议以“景气为纲”，把握“算力牛”与“复苏牛”两大主线。华创证券认为，当前A股快速上涨后进入良性蓄势调整，属行情蓄力而非趋势逆转，AI算力、半导体等高景气赛道业绩持续兑现，硬科技主线贯穿市场。

外资机构同样乐观。瑞银证券指出，一季度全部A股盈利同比增长7.2%，非金融板块增幅达11.8%，基本面复苏超预期，因此将2026年全年A股盈利增速预测从8%上调至11%，下一阶段上行动能将由盈利增长驱动。摩根大通聚焦人工智能生态、机器人、能源安全三大高质量成长主题，认为充裕流动性与持续向好的业绩预期将支撑中国股市维持可观上行空间。

业内人士同时提醒，结合当下市场环境，建议投资者保持中等仓位，切忌追高高位热门题材，紧跟资金高低切换节奏。与过度关注大盘指数涨跌相比，紧盯产业政策风向与资金流向，深耕细分赛道优质标的，更为重要。

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