金融投资报记者 刘庆华

9月23日晚间，运机集团（001288）发布公告称，公司董事会审议通过股份回购方案，拟以自有资金或自筹资金通过集中竞价方式回购公司股份，资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过40元/股，用于股权激励或员工持股计划。

按回购金额上限2亿元、回购价格上限40元/股测算，预计运机集团回购股份数量为500万股，约占公司当前总股本的2.14%；按回购金额下限1亿元测算，预计回购250万股，约占公司当前总股本的1.07%。回购期限为董事会审议通过之日起不超过12个月。

运机集团公告

运机集团在公告中表示，本次回购基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，旨在健全长效激励机制，调动核心人员积极性，同时增强投资者信心。资金来源为自有资金或自筹资金，包括银行股票回购专项贷款等。

从财务承受能力看，截至2026年6月30日，运机集团总资产为61.12亿元，归属于上市公司股东的净资产为23.85亿元，流动资产为44.17亿元。以回购上限2亿元计算，回购资金占总资产、净资产和流动资产的比例分别为3.27%、8.38%和4.53%。公司认为，本次回购不会对经营、财务、研发和债务履行能力产生重大影响。

但这份回购方案有一个值得注意的背景，即公司持股5%以上股东自贡市博宏丝绸有限公司的减持计划仍在进行中。根据公告，博宏丝绸计划自2026年7月30日至10月29日期间，通过大宗交易及集中竞价方式合计减持不超过452.14万股，占公司总股本的比例不超过1.9342%。其中，集中竞价减持不超过233.76万股，大宗交易减持不超过218.38万股。截至公告披露日，该减持计划尚未实施完毕。这意味着，在运机集团推出回购方案的同时，其重要股东仍在减持。

回购与减持并行，在A股并不罕见，但两者传递的信号存在一定张力：回购通常被解读为上市公司管理层认为股价被低估，减持则可能被市场解读为股东认为当前股价偏高。对于投资者而言，需要同时关注运机集团回购的实际执行力度和其股东减持的后续进展。

此外，公告也提示了回购方案的多项风险，包括股价持续超出回购价格上限导致方案无法实施或只能部分实施、重大事项发生导致方案终止、股权激励或员工持股计划未能通过审议导致已回购股份无法全部授出等。回购方案并不代表公司最终回购股份的实际执行情况，后续需关注实际回购金额、回购均价以及股权激励方案的落地情况。

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