李巧玲 金融投资报记者 苏竹青
“中国银河证券・星耀企业家办公室”2026 星企服务行（成都站）——上市公司并购再融资闭门对接会暨私募管理人生态合作交流会，9月8日在成都顺利举办。本次活动由中国银河证券、浦发银行成都分行、川商传媒联合主办，中国银河证券成都北一环路营业部承办。
本次闭门会聚焦上市公司并购重组、再融资新政解读、市值管理与私募生态协同等领域，汇聚上市公司高管、私募机构、投行及金融机构代表，共探资本市场赋能西南区域企业高质量发展新路径。
银证联动：构建 “股权 + 债权” 一体化服务体系
中国银河证券西南区域党委书记、四川分公司总经理张志强在致辞中表示，当前西南区域上市公司数量与质量持续提升，在再融资、并购重组及市值管理等方面存在强烈的综合服务诉求；国家及地方密集出台政策鼓励并购重组，地区并购基金集群加速落地。中国银河证券积极践行“投行 + 商行”深度融合，充分发挥股权融资、投行及财富管理条线优势，联合浦发银行并购贷款、银团融资等债权端资源禀赋，构建“股权 + 债权 + 财务顾问”一体化服务体系。
活动精准邀约具备定增投资能力的私募、FOF等资方机构，围绕再融资项目开展前置沟通，缩短资金到账周期，并推动私募管理人与银河证券在券结、代销、托管及FOF直投等方面达成实质性合作。张志强表示，期待各方携手共进，为区域资本市场高质量发展贡献力量。
银证协同：深化股债联动服务实体经济
上海浦东发展银行成都分行副行长赵健在致辞中表示，伴随资本市场改革持续深化，四川上市公司、科创企业并购扩张需求旺盛。浦发银行并购金融业务行业领先，成都分行聚焦本土企业，落地多笔并购贷款，打造“股、债、贷”一站式综合金融服务。希望以本次活动为契机，联动券商、产业机构，搭建交流对接平台，构建长期合作机制，输出一体化产融解决方案，助力四川产业转型升级与地方经济高质量发展。
并购赋能：上市公司综合金融服务实践
上海浦东发展银行总行投资银行部并购业务中心副处长贾经纬带来《上市公司并购综合金融服务方案》主题分享。他结合新 “国九条”“并购六条”等政策红利，解读新版并购贷款监管规则带来的业务机遇，围绕四川上市公司产业整合、强链补链、布局第二增长曲线的现实需求，介绍浦发银行全周期并购金融服务能力。依托并购标的库数字化平台，银行可为企业提供交易撮合、交易结构设计、并购贷款、银团融资、跨境配套、交割资金监管等“融资 + 融智”一体化工具，覆盖并购交易前期、中期、后期全流程，通过债权工具与券商股权服务协同联动，为川企并购重组落地提供可落地的金融路径。
市值管理：从价值创造到价值实现的全链条服务
中国银河证券财富管理总部张依雯系统解读了市值管理的政策演进与监管要求。自2005年概念首次提出，至2024年《上市公司监管指引第10号 —— 市值管理》明确七大工具、央国企市值管理纳入考核，市值管理已进入制度化、常态化阶段。
张依雯指出，市值管理的核心在于实现“价值创造”与“价值实现”的匹配，上市公司可综合运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购、股东增持等工具，推动内在价值与市场价值相统一。
中国银河证券依托投行、财富管理、研究院等多条线协同，可为上市公司提供市值管理制度建设、回购增持算法交易、全链条股权激励、“走进上市公司”投资者关系服务及 ESG咨询等综合解决方案，并已成功服务多家央国企及上市公司客户。
政策解读：把脉再融资与并购重组新风向
中国银河证券投资银行消费组负责人袁宗围绕 A 股再融资与并购重组最新政策进行了系统解读。
再融资方面，2026年2月沪深北交易所推出优化再融资一揽子措施，以“扶优扶科、提质增效、灵活便利、严管并重”为导向，放开募集资金投向主业的限制、支持投向第二增长曲线，并放开破发企业融资限制；《证券期货法律适用意见第18号》修订首次将社保、养老金、保险、公募等中长期资金定义为“资本投资者”，为 “耐心资本”参与定增开辟制度通道。
并购重组方面，新《重组办法》推动“并购六条”全面落地，分期支付、简易审核、私募基金“反向挂钩”等机制切实降低交易成本；重组所得税新规将特殊性税务处理的一致性门槛由全体股东100%放宽至 50%以上，“证券监管+税收征管”协同发力，与严打“忽悠式”重组的收紧导向共同构成“放管结合”的政策组合。
另类策略：解码一级半市场超额收益
鹿秀投资董事长幺博以《捕捉 A 股市场另类超额收益》为题，阐述了“赔率守正、投行出奇”的投资理念。他指出，定向增发、询价转让、大宗交易等一级半市场存在天然折价空间，折价既是收益来源，也构成投资安全垫；配合分散持股、行业均衡与基本面择股等方式，可平滑组合波动、捕捉超额收益。其多资产量化策略以指数仓位获取贝塔收益，叠加折价收益、期现套利与量化选股增厚阿尔法；灵活对冲系列通过股指期货对冲系统性风险，实现攻守兼备。
FOF 定制：构建公私募融合的资产配置服务
银河金汇市场部市场总监王华介绍了私募FOF定制方案。银河金汇具备灵活、高效、专业的定制业务能力，业务模式涵盖代销资管FOF与协同定制FOF，私募入池标准相对宽松，单一、集合计划及公募、私募产品均可定制，覆盖固收、固收+、权益、混合等多类产品类型；管理人入池至下投约1—2周，产品从需求确定到募集仅需10个工作日。依托公私募融合运作的资产配置团队，银河金汇可根据客户的目标收益、最大回撤、可投资资产三大核心变量，量身定制涵盖股票、债券、商品、衍生品的多资产多策略组合，并通过全市场量化筛选与定性分析相结合、定期复盘动态再平衡，为机构及高净值客户提供一站式资产配置解决方案。
圆桌研讨：共筑川企再融资产业资本生态圈
本次再融资生态圆桌会议，由浦发银行投行部贾经纬、中国银河证券投行消费组袁宗、鹿秀投资董事长幺博、四川省川商联合会会长陶振华、科新机电董秘杨辉、中自科技证券部部长蒋文昊参与。嘉宾围绕投融资定价博弈与产业赋能、资本生态圈实战撮合两大议题，从私募、上市公司、投行、银行、产业商会多维展开闭门探讨，剖析再融资现实痛点，共商项目与资金高效对接路径，达成多方协同共建产业资本生态的共识。
深耕川蜀：持续打造区域长效资本服务机制
作为“中国银河证券・星耀企业家办公室”品牌在西南地区的重要落地实践，本次成都站活动立足成渝产业特色，搭建起银行、券商、私募、上市公司、媒体、商会多方联动的资本对接平台。后续，中国银河证券四川分公司将依托星耀企业家办公室“星企服务行”平台，持续开展走进上市公司、资本闭门路演等活动，通过“政策解读+资本对接+综合金融” 模式，深度挖掘川内上市公司、专精特新企业的并购、再融资与市值管理需求，提供投行服务、市值管理、资产配置、私募生态对接等一体化综合金融服务，助力西南区域企业用好资本市场工具，赋能地区产业高质量发展。
2026年，“中国银河证券・星耀企业家办公室”将持续整合公司全链条企业服务资源，依托星企服务行系列活动，持续链接企业家、上市公司及机构圈层，不断延伸综合金融服务边界。中国银河证券将始终秉持“金融报国 客户至上”的服务理念，立足金融服务实体经济本源，深度融入区域产业建设，联合各类金融机构、产业组织携手同行，服务国家区域发展战略，助力地方经济实现高质量发展。
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