金融投资报记者 刘庆华

9月1日，四川九洲（000801.SZ）发布《关于对外投资暨关联交易的公告》，公司拟以1824.62万元收购武汉智汇芯科技有限公司（以下简称“武汉智汇芯”）持有的四川九州光电子技术有限公司（以下简称九州光电子）6.2472%股权。而九州光电子曾经是四川九洲的控股孙公司。

公告显示，九州光电子目前为公司控股股东四川九洲投资控股集团有限公司（以下简称九洲集团）旗下重点产业平台，主营800G、1.6T高速光模块与光器件，产品面向数据中心AI算力、运营商光网络等市场，业务具备较高成长弹性。九洲集团持有其63.88%的股权。本次交易出让方武汉智汇芯为财务投资主体，属于财务投资人部分退出，每1元注册资本交易作价2.86元。本次交易构成关联交易，资金来源为公司自有及自筹资金，交易完成后上市公司将持有九州光电子少数股权，不取得标的控制权。

资料显示，九州光电子2025年营业收入7.95亿元，净利润536.6万元。今年上半年营业收入4.22亿元，净利润为-1792.29万元。

从业务协同看，四川九洲主营通信终端、算力硬件相关业务，高速光模块属于产业链上游关键环节。完成参股后，上市公司可与九州光电子形成产业联动，一方面有望强化上游供应链保障能力，为自身算力、通信终端业务配套光器件资源；另一方面双方可共享运营商等客户资源，挖掘业务合作空间，同时按持股比例分享光模块行业成长红利。

值得一提的是，九州光电子于2010年6月至2020年5月系公司控股孙公司，当时四川九洲持有子公司四川九州电子科技股份有限公司98.30%的股权，而后者持有九州光电子100%的股权。2020年5月，子公司以8594.06万元将九州光电子100%股权转让给九洲集团，公司完成对该资产的剥离。公司表示，经过多年转型发展，九州光电子业务已发生重大变化，新拓展了光模块、芯片封测、自动化装备等多个领域，整体经营态势和成长预期均发生重大变化。公司称，本次收购部分股权，有利于公司加速算力方向布局、深化产业链协同、共享业务资源，是公司基于当前行业发展机遇、标的公司经营变化、公司战略布局重新作出的独立商业判断，与前期处置股权不属于一揽子交易，两次交易背景、决策时点、交易条件相互独立。此次上市公司仅仅买回6.2472%的股权，不能合并报表，标的盈亏不会大规模影响上市公司利润。

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