金融投资报记者 梅婧

2026年上半年，AI短剧交出了一份令人咋舌的成绩单。

DataEye最新数据显示，今年1月至5月，AI短剧市场规模已突破220亿元，全年有望冲击400亿元大关，国内AI短剧用户在今年上半年突破6亿。仅抖音一个平台，上半年就新增了22.19万部AI短剧。

硬币的另一面同样刺激眼球。22万部作品中，真正能被称为爆款的，只有0.47%。AI漫剧更为极端，每1000部新作只有1部能胜出，爆款率不足0.1%。超过九成的AI短剧，连“出圈”的资格都没有。

真人短剧的处境同样不容乐观。月度上新量从年初的1934部一路跌到了6月的1629部。红果热播榜TOP10的变化更为直观：3月19日还是清一色的真人短剧，到了7月20日，真人短剧只剩下4部。仙侠、末世、玄幻这类强视觉赛道，甚至都找不到真人短剧的面孔。

一边是AI短剧产能的扩张，一边是真人短剧市场的持续收缩。这场此消彼长的变局背后，到底发生了什么？

谁点燃了AI短剧这把火？

AI短剧的爆发，离不开相关技术支持的一路狂飙。

今年3月，OpenAI宣布关停Sora，理由是“商业模式未达预期”。但国产模型没有停下脚步。字节跳动的Seedance 2.5已经能单次生成30秒的高质量视频；快手的可灵AI服务了超过6000万创作者；昆仑万维的SkyReels-V4在文生视频和图生视频两个榜单上同时登顶全球第一。当这些国产视频生成模型陆续攻克了多镜头连贯叙事、原生音画同步等关卡后，微短剧的生产力迎来了最大的一次变革。

影视公司对技术迭代的敏感度正在变得前所未有地高。“举个例子，上午有个视频生成框架刚开源，中午我们就获悉至少三家影视公司的技术团队已经在跑测试了。这些模型对算力硬件的要求非常高，一套合规的部署方案下来投入不小，但据我观察，影视公司在硬件采购上几乎不做预算约束。”上海一家影视公司AI视觉总监陈渊告诉记者。

显然，技术的突破带来了成本的“雪崩”。金融投资报记者了解到，一部真人付费精品短剧，平均制作成本在150万元。而竖屏AI拟真人短剧的成本，已经可以控制在20万元以内，有些单部剧的制作成本甚至一度被压缩到两三万元，一部90分钟漫剧的成本较传统模式下降约八成，过去需要剧组、演员、场地的生产，转为“超级个体”模式，“一人一天一部剧”成为流水线的真实写照。

相关上市公司的数据也印证了这一趋势。中文在线在接受28家机构调研时透露，依托自研的“逍遥AI”，AI短剧的单分钟制作成本比传统3D动画下降了超过75%。昆仑万维的数据更夸张，单部短剧制作成本从约20万美元降到了约2万美元，降幅达到90%。

成本大幅下降的同时，资本也在跑步入场。

聚焦AI短剧赛道的井英科技在今年6月完成了数千万美元的A轮及A+轮融资，投资方里出现了蚂蚁集团和王慧文家族办公室的名字。南京八点八数字旗下的AI短剧协作平台AniShort拿到近亿元融资，创下今年国内AI短剧工具类产品的最大单笔融资纪录。该平台被业内称为AI短剧界的“超级工具箱”，将剧本、分镜、剪辑、协作等全部打通。

南京炫佳科技更是在一个月内完成B2、B3轮融资，总额突破2亿元，估值预计超过20亿元。该公司自主研发的Kino-AIGC视频大模型已拿下官方生成式人工智能服务备案，基于该模型搭建的Kino视界AI短剧工业化平台，能将传统视频制作周期压缩70%。

不难看出，在技术、资本的双重作用下，AI短剧在半年内走完了传统影视可能需要数年才能走完的产能扩张之路。

重塑产业链利益分配格局

值得关注的是，虽然制作成本大幅降低，但总成本并没有减少。

在短剧行业中，制作成本只是其中的一小部分，短剧最大的成本项从来都是流量投放，约占全链路总成本的70%。另外，成本中还包括IP版权的授权费，目前行情是单本几万元到几十万元不等。此外，还有购买AI算力的费用。数据显示，4月国内云厂商AI算力涨价最高达34%。据行业人士透露，精品AI短剧制作过程中，人工校准、角色一致性校正等环节，仍是不可省略的刚性成本。

DataEye剧查查副总裁林启文明确表示：“AI短剧制作端成本大概下降了90%，但流量成本同比上涨了超过100%，与此同时，收益端下滑了50%以上。”

据证券日报报道，目前AI短剧的千次播放收益已经从2025年下半年的60元左右，跌到了2026年的15元至30元之间，近乎腰斩。成熟投流团队的ROI只能勉强维持在1.03到1.07的微利区间。

不难看出，即使AI把制作成本打下来了，但省下来的钱依然被流量成本、算力成本等一层层吃掉。

那么，在这场成本重构中，谁成了新的赢家？谁又被挤出了牌桌？

金融投资报记者查询发现，字节跳动几乎掌握了整条链——上游有番茄小说的IP，中游有Seedance视频模型，下游有抖音和红果的分发渠道。众所周知，谁掌握流量入口，谁就掌握分配权。

技术提供方也分走了一大块。快手可灵今年第一季度营收超过6.5亿元，同比增长超300%；3月的年化收入运行率已接近5亿美元，一年涨了4倍。昆仑万维第一季度营收达25.7亿元，同比增长45.69%；到了第二季度，天工AI业务ARR突破8亿美元，其中AI短剧平台占了7亿美元。

头部IP持有方同样在受益。中文在线透露，第一季度，公司营收3.1亿元，同比增长33.1%，预计到2026年末，AI短剧年化产能能达到3000部。

当然，少数爆款制造者也能分到一杯羹。灵漫快创拿到万兴科技千万级战略投资，其出品的《晚风入我怀》上线次日，即位列抖音短剧品牌榜第二。但这样的玩家太少了，1000部里只有1部能成为爆款。也就是说，绝大多数人处于“越做越亏”的状态。

从制作端到流量端，从技术层到内容层，AI短剧正在重新划定这条产业链上每一个环节的议价能力。成本的大幅下降并未让利润更加分散，反而让利益更加向头部集中，或许这才是值得市场关注与思考的地方。

狂欢之后，AI短剧往哪走？

盛宴之下，裂痕正在蔓延。

最突出的是内容质量的塌方。记者在一些社交平台上看到，同质化的剧情、AI人物的“建模脸”、流水线式的叙事模板等被不少网友吐槽，不少人直言要“弃剧”。中国网络视听协会发布的《微短剧创作指引》数据也显示，2026年一季度AI短剧上线量占了95%，但播放量只有真人短剧的4%。

与此同时，监管的缰绳正在收紧。广电总局备案新规出台后，今年4月起AI漫剧全面执行“先备案、后上线”；6月，微短剧分类分层标准与有害内容专项治理相继落地；7月，中央网信办启动为期4个月的“清朗·未成年人网络保护”专项行动，重点整治猎奇、审丑类AI短剧。

平台侧的态度也在发生微妙转向。红果短剧一边下架低质AI剧，一边取消中小团队AI仿真人短剧保底，仅保留约两成流水分成；抖音也将仿真人短剧的分成系数从60%下调至40%。

显然，上述一系列措施将改善目前AI短剧产能过剩、质量参差不齐的局面。

另一条裂痕，横亘在演员群体之中。AI短剧的兴起正在挤压真人演员的生存空间。听花岛旗下短剧演员李柯以、韩雨彤、孟娜、王培延、曾辉均宣布自7月起暂停半月行程；不时传来的短剧演员失业消息，让“AI演员取代人类演员”等相关话题一度冲上热搜。

不过，裂痕之中亦能看到新的出口。

多位从业者在不同场合表达过同样的判断：短剧的粗放增长时代已经结束，行业正在从“拼速度、拼产能”转向“拼创意、拼资产、拼全球化布局”。

其中，出海成为最明确的新方向。据DataEye预估，2026年海外AI剧和漫剧的市场规模预计达6.5亿美元，同比暴涨550%。昆仑万维、中文在线皆已出海并占据一定的优势地位。

AI短剧的拐点已至。当技术门槛被拉平、产能不再是壁垒，真正稀缺的究竟是什么？内容，内容，还是内容。

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