金融投资网讯（记者 张璐璇）6月25日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）发布了《上海国际能源交易中心交割细则（修订版）》，正式在20号胶期货品种上推出跨境交割业务。为确保该业务的平稳推出和稳健运行，上期能源同日配套发布了《上海国际能源交易中心20号胶期货境外交割结算业务指引》和《上海国际能源交易中心20号胶期货境外交割提货业务指引》两项操作指引（以下简称《交割结算指引》《提货指引》），并公布了境外地区装货港信息及升贴水标准等内容。

据了解，20号胶期货跨境交割业务是指通过在境外设立交割库，允许签发以20号胶离岸货物为标的的境外标准仓单，并用于实物交割的业务模式。交易在境内达成，实货在境外交付，货物既可继续在境外流转，亦可跨境运回国内。其特点主要体现在“在岸的离岸”与“服务境内外”两个维度。一方面，货物交收在境外完成，属于典型“离岸”操作。而与交割相关的资金结算、信息申报等在境内完成，属于“在岸”管理；另一方面，跨境交割的服务对象不仅包括境外企业，在外汇管理部门的大力支持下，也涵盖从事国际贸易的境内企业。通过对“在岸”资金流、信息流与“离岸”货物流的精确匹配，境内企业可以在合规框架内利用跨境交割进行跨境资金收付，满足其对离岸货物进行资源配置与风险管理的需求。这一机制为我国企业打造安全可靠的“金融避风港”，有效提升了我国跨境金融和离岸金融服务能力。

上期能源相关负责人表示，该机制充分利用国际国内两种资源、境内境外两个市场，在外汇管理层面，搭建了外汇资本项目与经常项目之间的桥梁，以期货定价、结算、交割为载体，吸引更多境外投资者参与境内期货市场，开辟了以大宗商品为载体服务人民币国际化的新路径，是提升我国重要大宗商品价格影响力，实现期货市场高水平对外开放的重要举措。

记者了解到，20号胶期货跨境交割业务的发布采用“业务规则+配套指引+境外升贴水方案”的框架，具体内容包括：

一是对现有交割业务规则进行修订，完善20号胶期货跨境交割业务的配套规则体系。对《上海国际能源交易中心交割细则》进行修订。一方面，新增通用规则，在现有交割规则框架内补充境外交割的一般性规定，包括但不限于新增“境外交割”“境外指定交割仓库”“境外标准仓单”等定义；另一方面，新增20号胶期货境外交割特别规定，结合境外市场现货实际情况，制定区别于境内保税交割的差异化安排。

二是围绕交割结算和境外提货，制定两项配套操作指引。其中，《上海国际能源交易中心20号胶期货境外交割结算业务指引》明确了交割结算管理要求，规范了跨境资金收付，划定了业务风控与准入红线，全面落实外汇监管要求；《上海国际能源交易中心20号胶期货境外交割提货业务指引》进一步明确了境外标准仓单注销转为离岸货物后的提货流程，规定了各方权责及违约索赔等具体要求。

三是充分做好调研论证，稳妥确定境外地区升贴水及装货港安排。为顺应20号胶现货贸易特点，夯实期货定价基准，平衡境内外交割成本，经反复调研并广泛征求市场意见，选取泰国、马来西亚、印度尼西亚作为20号胶期货跨境交割业务的境外交割地区，设置泰国的林查班港与曼谷港、马来西亚的槟城港与巴生港作为装货港，均执行贴水50元/吨；印度尼西亚的巨港作为装货港，执行贴水210元/吨。

为什么选择20号胶期货作为跨境交割业务试点品种？上期能源相关负责人表示，天然橡胶是我国重要的战略物资，进口主要来自东南亚。我国轮胎制造所用的天然橡胶中约80%为20号胶。近年来，国内龙头企业在东南亚主产地布局设厂，下游轮胎企业加速布局海外市场，海外工厂遍布东南亚、美洲、欧洲等地。基于此，天然橡胶行业为满足自身风险管理，对在境外开展实物交割有切实需求。从服务产业链角度看，此举将有利于拓展上下游企业的购销渠道，更好适应国际市场需求、提升产业链企业风险管理水平；从促进期货市场发展角度看，将有利于扩大20号胶期货价格的国际影响力，创新离岸贸易背景下的期货应用场景，进一步推动我国期货市场国际化进程。

为顺应20号胶现货贸易特点，夯实期货定价基准，平衡境内外交割成本，经反复调研并广泛征求市场意见，上期能源选取泰国、马来西亚、印度尼西亚作为20号胶期货跨境交割业务的境外交割地区，设置泰国的林查班港与曼谷港、马来西亚的槟城港与巴生港作为装货港，均执行贴水50元/吨；印度尼西亚的巨港作为装货港，执行贴水210元/吨。

上期能源相关负责人表示，下一步将适时推动相关企业成为境外交割库，通过多种形式面向境内外市场潜在参与主体开展业务培训与市场宣传，同时指导存管银行严格落实展业要求，确保后续跨境交割信息申报合规，稳妥有序推进20号胶期货跨境交割业务落地实施。

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