2026年3月以来，美伊战争持续升级，霍尔木兹海峡动态依旧牵动全球市场，布伦特原油期货价格时隔近四年再次突破100美元/桶。市场普遍担忧，能源价格上涨将带动物价水平全面上行，海外交易情绪甚至出现从滞胀向衰退过渡的迹象。
与此同时，传统避险资产表现严重分化：黄金上涨，但美债、日元意外走弱。这一系列异象提示我们：地缘政治风险与经济金融风险对资产价格的作用逻辑截然不同。
正确理解本轮原油供给冲击的传导机制，评估其对中国物价、增长与政策空间的影响，已成为当前宏观经济研判的关键问题。
4月9日（本周四），中国金融四十人研究院将举办「宏观连线」电话会。本次连线的主题为地缘风险下的资产与中国经济，分享人为中国金融四十人研究院青年研究员魏薇、中国金融四十人研究院青年研究员杜宇宸。
本期要点：
◆ 原油供给冲击如何传导至中国宏观经济
◆ 中国能否在这一冲击下更快走出低通胀环境
◆ 当前地缘环境下看传统避险资产的配置逻辑
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