川观智库研究员 张敏

小鹏汇天飞行汽车批量试产下线、沃飞长空完成近10亿元新一轮融资……近段时间，低空经济领域动作频频，资本有何表现？赛迪顾问发布《低空经济领域融资情况分析——从资本市场融资看低空经济发展》，对此进行了分析。

通过分析过去三年的融资情况，报告总结了目前低空经济发展的三大特点：一是资本市场融资持续活跃。2023年中国资本市场发生低空经济领域融资事件63次，2024年和2025年发生融资事件数量均在150次以上。2025年未发生种子轮融资事件，天使轮、天使+轮等融资事件占比较上一年均有所下降，处于A轮的融资事件占比最多，达34.6%。这反映出低空经济融资阶段正从早期向中期阶段演变。二是装备制造企业更受青睐。2023年至2025年低空飞行器制造领域持续受到资本市场青睐，相关融资事件发生数量占比均在70%以上，整机制造融资事件数量占比有所下降，但动力系统、关键零件、材料领域融资事件占比均有不同程度上升。三是多数融资事件发生在东部。华东地区持续领跑低空经济资本市场融资热度榜首，华北、西北地区融资热度逐渐提升。从省份来看，融资主要发生在江苏、浙江、上海、广东等沿海省（市）。文章认为，或可归因于东部沿海地区拥有较多无人机和eVTOL制造企业，资本对其较为青睐。其中，江苏连续2年在该领域的融资事件位居全国第一，四川则位居全国前七。

未来，资本可能流向哪些领域？川观智库梳理专家和从业者观点发现，他们普遍认为低空经济是一个长周期、高投入赛道，在经历过去两年的概念热潮与初创期角逐后，中国低空经济的底层竞争逻辑已经生变：从早期的飞行器构型之争，转入适航取证与规模化商业落地的“深水区”。未来，产业发展集中在基础设施建设完善和应用场景培育两方面。基础设施方面，不少专家提到低空经济是我们的交通方式之一，应该像修公路一样修“天路”，把基础设施建好，适应多类型飞行器的运行需求。在应用场景方面，要让飞行器实现广泛运用，还需突破性能、承载能力和续航等制约。随着政策法规体系完善、电池技术突破以及飞行验证数据积累，未来3至5年低空经济有望逐步实现商业化落地，成为日常出行的重要补充形式。

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