“雪王”扩张步伐蹄疾步稳。从“上午咖啡、下午奶茶”到“晚上啤酒”，蜜雪冰城在斥资近3亿元将业务版图延伸至酒精饮品领域后，其首个鲜啤子公司于近日在成都成立。

企查查显示，3月9日，四川鲜啤福鹿家酒业有限公司成立，位于成都市青白江区，法定代表人为周义博，注册资本5000万元，经营范围包括酒制品生产、酒类经营、食品生产、食品销售等。股东信息显示，该公司由蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）旗下福鹿家（郑州）企业管理有限公司（以下简称“福鹿家”）全资持股。

斥资2.97亿元收购啤酒生意

这一落子距离蜜雪冰城收购福鹿家仅过去不到半年。2025年9月30日，蜜雪冰城与福鹿家及其股东签订投资协议，蜜雪冰城以约2.97亿元的价格获得福鹿家53%的股权。交易完成后，福鹿家成为其非全资附属公司，财务业绩并入蜜雪冰城报表。这也意味着蜜雪冰城正式将业务版图从现制茶饮、咖啡延伸至酒精饮品领域。

股东信息方面，交易前，田海霞直接持有福鹿家60.05%股份，并通过郑州麦浪同舟企业管理合伙企业间接控制福鹿家20.41%的股份。公告披露，田海霞及麦浪同舟就福鹿家的原投资成本分别为约2548万元及135万元。

值得注意的是，田海霞是蜜雪冰城联合创始人、首席执行官、控股股东张红甫的配偶。交易完成后，蜜雪冰城通过全资子公司福鹿兄弟（海南）企业管理有限公司持有福鹿家53%股份，田海霞直接持股比例下降至29.43%。

公开资料显示，福鹿家创立于2021年，主要运营现打鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”。其商业模式堪称“蜜雪模板”的翻版：主攻下沉市场，坚持高质平价，采用加盟模式快速扩张。产品方面，福鹿家主要为消费者提供每500mL单价约6元至10元的现打鲜啤产品，涵盖经典鲜啤以及果啤、茶啤、奶啤等创新产品，价格方面与蜜雪冰城的茶饮高度重合，收入主要来自向加盟商出售门店物料和设备。截至2025年8月31日，福鹿家的门店网络已覆盖全国28个省、自治区和直辖市，门店数量约1200家。

从财务数据看，福鹿家正处于快速成长期。在2023年亏损152.77万元后，2024年已实现扭亏为盈，净利润达107.09万元。截至2025年8月31日，其未经审核总资产及未经审核净资产分别为约9270万元及约1952万元。

并购后首个鲜啤子公司落户四川

福鹿家被蜜雪冰城并购后的首个鲜啤子公司落户四川，或许并非偶然选址，而是供应链协同与消费市场潜力的双重抉择。

一方面，四川是蜜雪冰城全国布局的核心消费市场，更是其供应链体系的关键覆盖区。依托蜜雪现有河南、海南、广西、重庆和安徽五大生产基地、29个仓储中心以及覆盖97%门店的冷链体系，福鹿家可快速实现西南地区低成本、高效率的物流配送，直接降低鲜啤保鲜运输的成本损耗，放大平价优势。

另一方面，四川作为全国啤酒消费大省，拥有浓厚的酒饮消费文化，夜市、社区、大学城等场景需求旺盛，年轻消费群体基数庞大，与福鹿家平价、微醺的产品定位高度契合，能快速实现市场破圈。据川商传媒记者查询大众点评APP，成都目前已有23家“鲜啤福鹿家”营业中门店。

业内分析指出，蜜雪冰城的战略逻辑清晰：上午用幸运咖抢占早餐、通勤咖啡场景，下午靠主品牌茶饮覆盖休闲、社交需求，晚上通过福鹿家鲜啤切入夜间微醺市场，实现对消费者全天饮品需求的全覆盖。同时，三大品牌共享供应链、加盟体系、渠道资源，进一步摊薄运营成本，强化规模优势。

此次扩张背后，是蜜雪冰城强劲的业绩增长支撑。据蜜雪冰城2025年中期业绩公告，2025年上半年收入为148.7亿元，同比增长39.3%；净利润为27.18亿元，同比增长44.1%。业绩增长也带动创始人财富飙升，《2026胡润全球富豪榜》显示，蜜雪冰城创始人张红超、张红甫以505亿元人民币财富位列第579位，排名较去年上升619位，其财富同比大涨132%。随着四川鲜啤公司的落地，这场平价鲜啤与下沉市场的碰撞，或将进一步改写国内啤酒行业的竞争格局。

丨来源：川商传媒报道丨

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