金融投资报记者 张璐璇

截至2025年末，我国银行业、保险业总资产已超过520万亿元，全球最大信贷市场和第二大保险市场的地位持续巩固。

2026年政府工作报告以高质量发展、风险化解、改革开放、民生保障为主线，对资本市场、金融“五篇大文章”等领域作出明确部署，同时也为金融机构划定了清晰的发展路径。业内专家指出，报告整体呈现稳市场、稳预期、化风险、扩长期资金、强服务实体等政策导向，为金融行业的长期发展带来明确利好。

金融“五篇大文章”全面开花

“五篇大文章”已成为支撑金融高质量发展的核心力量。“十四五”期间，金融机构积极将金融“五篇大文章”融入自身经营发展战略，在放缓单一规模扩张的同时，逐步优化了信贷结构。截至2025年三季度末，金融“五篇大文章”领域贷款增量占各项贷款增量的比重达到75%，科技、绿色、普惠、养老产业、数字经济产业贷款分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9%，均明显高于各项贷款增速。到2025年末，金融“五篇大文章”贷款余额达108.8万亿元，占各项贷款的比重为39.2%，增速达12.9%，比各项贷款的平均增速高出6.6个百分点。

“十四五”期间，四川主要贷款投向由2020年末的房地产、建筑等领域转向金融“五篇大文章”领域。在科技金融领域，截至2025年末，四川省科技贷款余额同比增速高于全省各项贷款增速，科技型中小企业贷款余额较2020年末增长两倍多。2025年6月，四川银行成功发行全国首单商业银行浮息科创金融债券。在绿色金融领域，四川联合央行升级推出“绿金贷”“绿票通”等政策性产品，2025年末，全省绿色贷款余额同比增速远超平均增速。

展望“十五五”，金融“五篇大文章”仍是增强经济增长动能、促进高质量发展的重要方向。业内专家认为，做好金融“五篇大文章”也是对金融机构的资产负债管理进行适应性调整、补齐服务短板提出的要求，需要金融机构加快业务转型步伐，实现金融服务实体经济“质”的提升。

改革化险取得显著成效

防范重点领域风险是近年来政府金融工作的主要任务之一。通过深化央地协同，我国重点地区以“一省一策”形成改革化险方案，取得了显著成效。

“十四五”期间，四川金融监管局稳妥有序推动中小金融机构减量提质。过去五年，四川省中小法人银行机构增加核心一级资本超2000亿元，处置不良资产近3000亿元。与此同时，四川也在着力提升金融监管效能，五年间共处罚机构556家次、罚没金额4.40亿元。

从全国范围来看，据金融监管总局的数据，在处置不良资产方面，“十四五”时期较“十三五”时期增加超过40%，高风险中小银行机构数量已较峰值时大幅下降，部分省份实现了高风险中小机构“动态清零”。2025年村镇银行退出310家，农村商业银行退出160家，农村信用社等机构退出数量也超百家。

今年的政府工作报告中，加强重点领域风险防范化解仍是重点工作。报告提出，“坚持市场化法治化原则，有序推进高风险机构处置；多渠道加大资本补充力度，稳妥处置金融机构不良资产”“规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质”。预计未来通过专项债注资、市场化兼并重组、提升内生留存能力，仍是银行业“减量提质”的主要举措。

银行基本面将继续改善

在近期地缘政治风险升温、市场大幅震荡的背景下，银行板块凭借低估值、高股息率优势，受到机构关注。站在“十五五”开局的关键节点，今年的两会政策部署将进一步夯实银行基本面改善的基础。

银河证券认为，银行业将迎来结构调整、模式转型、估值重塑的关键阶段。扩内需政策引导银行转向围绕科创、新质生产力和“五篇大文章”等领域发展综合金融服务。虽然净息差短期仍然承压，但负债成本、竞争秩序和经营业态改善将提供缓冲。此外，风险化解常态化将为银行资产质量提供坚实的支撑。综合来看，银行板块整体低估值、高股息的特征仍将延续，中长期资金入市机制将持续完善，继续利好银行红利价值兑现。

东兴证券认为，2026年政府工作报告延续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合，继续化解重点领域风险。对银行来说，财政积极扩张有助于银行总资产平稳增长；货币政策适度宽松、侧重结构性工具使用，银行负债成本将继续下降，银行息差压力有望缓和，净利息收入增速有望改善；重点领域风险稳步化解，银行资产质量和信用成本预计保持稳定。综合来看，2026年银行基本面有望延续改善趋势，在耐心资本持续入市的背景下，银行板块配置价值较强。

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