金融投资报记者 林珂
2026年农历马年开局市场表现良好，资金持续回流背景下推高指数，深证成指率先创出本轮反弹新高。有分析指出，无论从传统日历效应还是春节期间各类利好支持来看，节后A股有望进入极具性价比的高胜率窗口。
从现阶段的大盘运行情况看，春节期间的市场呈现出“内暖外忧”格局，国内春节消费数据提振市场信心，重要高层会议政策预期偏暖，AI产业催化持续，而海外关税体系重构的不确定性、国际地缘风险构成多重外部变量，后续需关注海外AI叙事演绎、重要会议政策预期、地产修复持续性等。建议关注景气度高的AI基建中的算力链赛道，以及想象空间大，且回调时间较为充分的商业航天板块。
算力链：仍是核心关注方向
在政策东风与产业机遇的强劲驱动下，算力正在与网络、数据、算法进行深度融合，未来将赋能千行百业，成为数字经济增长的关键引擎。有分析人士指出，未来三到五年，算力产业规模有望持续扩大，逐步形成覆盖芯片、设备、软件、服务全链条的健康发展生态。
消息面上，此前发布的《工业和信息化部办公厅关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》中提到“面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展”。
中国银河证券分析师赵良毕指出，《通知》对于我国算力行业的意义体现在当下算力规模高速扩张时期资源利用的一体性以及资源利用的强化上，以及结合此前相关政策，对于国产算力建设的进一步规范化。展望未来，在“十四五”期间算力蓬勃发展的基础上，该《通知》为“十五五”期间内算力发展初步规划了较为明确的方向。在“十五五”首年的2026年，算力基础设施仍是值得重点关注的核心方向之一。
可以看到的是，全球正进入“算力密集型”的创新阶段。一方面，大模型训练与推理、科学计算、实时渲染等场景不断消耗并依赖强劲算力；另一方面，各国和头部企业均在加大算力基础设施投入，自主技术演进与产业链协同成为竞争焦点。短期内，算力供给仍面临高性能芯片、能源效率、软硬件协同等挑战，但政策支持与市场开放正在加速技术突破与生态构建。
“国产算力链投资机遇的核心，遵循从底层硬件到顶层应用的链条展开。”有行业分析人士表示，在国产算力链上，首要关注算力芯片的自主突破，这是产业链的基石；其次，算力传输（如高速光模块）和高效散热（如液冷技术）成为关键增长环节，直接支撑算力规模扩张；再者，承载这些硬件的智算中心与AI服务器是直接受益载体。所有环节的价值将汇聚于自主可控的算力生态与行业应用，形成完整的国产化闭环。
潜力股精选
寒武纪（688256）
海光信息（688041）
中际旭创（300308）
英维克（002837）
新国都（300130）
商业航天：调整带来更优布局空间
近段时间，商业航天板块出现一定幅度波动，更多反映情绪与资金面的阶段性扰动，而非产业趋势变化。可以看到，高层集体学习聚焦前瞻布局和发展未来产业，提出强化政策支持，推动未来产业发展，政策持续加码商业航天产业。有分析指出，未来两年，全球有望进入商业航天产业爆发期，技术迭代与工程化节奏持续加快，发射服务、卫星组网、太空算力、太空光伏等航天任务需求有望进一步释放，商业航天产业长期景气上行趋势不变，短期波动提供更优布局空间。
伴随可回收火箭预研阶段开启首个发射项目，后续多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段。西南证券分析师叶泽佑指出，商业航天已从前期技术验证与主题探索阶段，进入以规模化星座部署为核心的建设期。在国家战略高度持续提升、“十五五”规划明确指引的背景下，低轨卫星作为6G“空天地一体化”网络的关键基础设施，其发展具备明显的政策刚性。同时，低轨轨道与频谱资源高度稀缺且不可再生，全球可用容量有限，中国在发射与规划层面持续推进，行业具备“必须做”且“要抢时间”的战略特征。由此，商业航天投资逻辑由主题驱动，明确切换至以网络建设为核心的Capex周期。
长征十号成功“受控溅落”控制算法与反推逻辑将助力未来火箭可回收技术取得突破。商业航天产业链当前的火箭运力瓶颈加速突破，卫星批量制造和火箭高频次发射有望加速落地。有行业分析师表示，在卫星制造端，建议关注具备大规模低成本批产能力的整星制造企业，以及相控阵天线、星载激光通信终端、霍尔推力器等核心零部件供应商，相关标的为臻镭科技、国博电子、成都华微等；在火箭发射端，长征十号发射成功将增加火箭发射需求，利好具备“大运力+可回收”技术的头部商业火箭公司以及相关的零部件核心企业，推荐标的为铂力特，相关标的为航天动力、超捷股份、华曙高科、飞沃科技、银邦股份等。
潜力股精选
臻镭科技（688270）
国博电子（688375）
铂力特（688333）
超捷股份（301005）
成都华微（688709）
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