金融投资网记者 林珂

随着近年来人工智能技术的爆发式突破，人工智能产业链与商业化应用进入了高速发展阶段。算力作为人工智能的底座，也迎来了高景气阶段。

产业快速发展背后，不仅龙头公司率先受益，同时多家深耕行业的上市公司也在业绩方面有所表现。从已披露2025年业绩预告的相关上市公司来看，绝大多数公司交出了令市场满意的成绩单。往后看，在政策支持和需求激增的双重推动下，国产算力市场空间依旧广阔。

产业发展方向进一步明确

近日，工业和信息化部信息通信管理局发布《工业和信息化部办公厅关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》（下称《通知》），其中提到，“面向国家枢纽节点、区域重大战略、重点行业建设算力互联互通节点，构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展”。

《通知》显示，国家算力互联互通节点体系由“1”个国家算力互联网服务节点及“M”个区域、“N”个行业节点组成。区域节点建设统一服务平台，为区域内算力互联互通提供标识注册、互联调度和数据监测等综合性支撑服务。行业节点建设各自服务平台，为行业内算力互联互通提供算力资源汇聚、算力标识、算力选择等市场化服务，并接入区域节点。

值得关注的是，国家对算力的支持一直在持续发力。在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中就提出，“推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用”。今年1月，工信部办公厅还印发了《关于全面开展算力态势感知自动化监测工作的通知》，明确提出“到2026年底，实现全国31个省（自治区、直辖市）及重点算力企业算力资源数据的自动化监测”等具体目标。

中国银河证券分析师赵良毕指出，《通知》对于我国算力行业的意义，体现在当下算力规模高速扩张时期，资源利用的一体性以及资源利用的强化上。展望未来，在“十四五”期间算力蓬勃发展的基础上，该《通知》为“十五五”期间内算力发展初步规划了明确的方向。“十五五”首年，算力基础设施建设仍是值得重点关注的核心方向之一。

算力链机会从底层硬件展开

在政策东风与产业机遇的强劲驱动下，算力正在与网络、数据、算法进行深度融合，未来将赋能千行百业，成为数字经济增长的关键引擎。有分析指出，未来三到五年，算力产业规模有望持续扩大，逐步形成覆盖芯片、设备、软件、服务全链条的健康发展生态。

接受金融投资报记者采访的资深产业观察家李宏宇表示：“当前，AI技术正以前所未有的速度渗透至各行各业，尤其是在自动驾驶、智能医疗、语音识别与大模型等关键领域，这些应用对算力提出了极高且持续增长的需求。随着5G、物联网与产业数字化深度融合，算力已从传统数据中心快速拓展至边缘侧与终端设备，成为驱动智能化的核心基础设施。需求的爆发直接推动了整个算力产业景气度的显著提升。”

他表示，从现状来看，全球正进入“算力密集型”创新阶段。一方面，大模型训练与推理、科学计算、实时渲染等场景不断消耗并依赖强劲算力；另一方面，各国头部企业均在加大算力基础设施投入，自主技术演进与产业链协同成为竞争焦点。短期内，算力供给仍面临高性能芯片、能源效率、软硬件协同等挑战，但政策支持与市场开放正在加速技术的突破与生态的构建。

国信证券分析师胡剑指出，“AI智能体正加速场景落地”的预期成为市场热点。与此同时，国内互联网大厂也陆续启动“红包大战”争抢大模型流量入口。在此背景下，算力资源不单单成为竞赛的着力点，更是在各类AI应用试水过程中逐步成为“卖方市场”，成为AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线。

“国产算力链的投资机遇核心，遵循从底层硬件到顶层应用的链条展开。”李宏宇表示：“国产算力链上，首要关注算力芯片的自主突破，这是产业链的基石；其次，算力传输（如高速光模块）和高效散热（如液冷技术）成为关键增长环节，直接支撑算力规模的扩张；再次，承载这些硬件的智算中心与AI服务器是直接受益载体；最后，所有环节的价值将汇聚于自主可控的算力生态与行业应用，形成完整的国产化闭环。”

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