2月3日，A股三大指数早盘冲高回落后，又再度震荡拉升，截至午间收盘，上证指数涨0.38%，深证成指涨0.93%，创业板指涨0.76%。市场半日成交额超1.6万亿元，全市场超4400只股票上涨。板块方面，光伏设备、商业航天、CPO、军工装备、培育钻石、化工、稀土永磁、存储芯片板块涨幅居前。贵金属概念探底回升，湖南黄金7天6板。

现货黄金午后持续反弹，截至发稿，突破4900美元/盎司，完全收复昨日跌幅，日内涨超5%。现货白银日内涨超10%，报87.02美元/盎司。

上海黄金交易所发布最新通知，针对黄金、白银合约保证金水平和涨跌停板进行调整。

关于调整黄金部分合约保证金水平和涨跌停板的通知：自2026年2月4日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为16%；CAu99.99合约保证金每手120,000元调整至每手150,000元。

关于调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板的通知：2026年2月3日（星期二）自收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从26%调整为23%，下一交易日起涨跌幅度限制从25%调整为22%。

未来黄金、白银走势如何？

关于贵金属的后市走向，市场的观点存在分歧。有分析指出，过去一周这种极端上行的趋势，往往得通过相当剧烈的回调来完成修正。隔夜市场上也再度出现了看涨的声音，当地时间周一，摩根大通和德意志银行均发布了最新报告，重申了他们对黄金的看好。德意志银行认为近期的回调并不意味着包括中央银行、机构和散户投资者对贵金属的投资意愿出现了根本性转变。德意志银行金属研究主管迈克尔·薛：“到今年年底，每盎司6000美元的水平并不算夸张。”而摩根大通隔夜则是将今年年底的黄金价格预测上调至了每盎司6300美元。市场普遍认同的是，支撑贵金属的核心逻辑，包括对货币贬值的担忧等等，并未完全消失。而投资者需要注意的是：贵金属价格波动仍然较大，短期走势可能反复，投资决策仍需保持独立思考，谨慎评估风险。

从1月初开始，国际现货银价的走势先是自动扶梯式地慢速上升，此后从当地时间上周五开始出现自由落体般加速坠落。现货黄金虽没有白银那么震荡，但是走势也类似，也在触及高点后，快速下跌。针对白银的走势，分析人士指出，过去一周左右，白银的市场交易已经进入了一种类似“迷因股”的状态。所谓“迷因股”，指的是行情更多受到市场情绪、社交媒体讨论以及资金追逐的推动，而非基本面变化主导。加拿大蒙特利尔银行资本市场大宗商品研究副总裁乔治·赫佩尔：我们认为白银市场接下来很可能会逐步“退潮”，回归到实物供给过剩的状态。未来白银有可能在一定程度上被黄金上涨所带动，但总体来看，我们判断白银的表现大概率仍将弱于黄金。

来源：央视财经（记者 范紫霄）、上海黄金交易所

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