1月26日晚间，国投白银LOF（161226）公告，将于2026年1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。

该基金还公告称，近期，国投瑞银基金管理有限公司旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）A类基金份额（场内简称：国投白银LOF；交易代码：161226，以下简称“本基金”）二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。

公告还显示，为保护投资者利益，本基金将于2026年1月27日开市起至当日10:30停牌，自2026年1月27日10:30复牌。若本基金2026年1月27日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。

今年已密集发布16次溢价风险提示

2026年开年不足一个月，国投白银LOF已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项。

22日，国投白银LOF发布公告称，该基金21日收盘价明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。国投白银LOF于2026年1月22日开市起停牌至收市。

在经历全日停牌后，23日国投白银LOF又从开市起停牌1小时。截至23日收盘，国投白银LOF场内收盘价为3.875元，跌1.15%，全天成交额超44亿元，换手率超31%。

白银历史性突破100美元金银比创下14年新低

在黄金历史性地站上5000美元/盎司的同时，白银以更猛烈的涨势创造着新高。1月26日早间，国际白银现货价格首次站上100美元/盎司，最高时已接近110美元。

2025年全年，白银价格已上涨了近150%。由于涨幅大大超过了黄金，金银比持续下降，截至昨日，金银比已跌破了50，远离了60-70的长期震荡区间，创近14年来新低。

历史上，金银比长期维持在60至70水平。上一次金银比大幅收窄，还是在2011年前后。一般认为，金银比超过80，意味着国际金价被高估；低于50则意味着银价进入强势。

与黄金以避险属性驱动为主不同，白银价格的上涨兼具金融属性与工业属性。近年来光伏、新能源等领域的工业需求持续增长，使得全球白银已连续5年陷入供应短缺状态，叠加出口管制收紧、库存处于历史低位等因素，供需矛盾进一步加剧，推动白银价格弹性显著高于黄金。

白银还会再涨吗？

方正证券认为，白银的回调风险大于黄金，长期看好，但短期波动幅度需重点警惕。其中，工业需求长期刚性增长为白银价格提供核心支撑，短期受技术与产能波动存在变量；投资需求中期仍有增量空间，短期易受市场情绪与政策调控扰动。

对于未来银价走势，东方金诚22日发布分析称，未来银价走势将呈现短期强势震荡、中长期回归基本面的态势，仍具备进一步上涨空间，但需警惕阶段性回调风险。短期来看，当前金银比低于50，超买信号明显，极端比值后可能出现均值回归，导致银价调整。不过，考虑到COMEX注册仓单与伦敦可交割库存处于历史低位，3月交割月临近可能引发“无银可交”的挤仓风险，推动价格冲高。同时，光伏装机旺季即将到来，一季度通常为光伏行业备货高峰，银浆需求刚性增长，也将支撑银价上涨。

内容来源：央视财经、都市快报

编辑：陈岑 朱皓

校对：顾敏依

责编：方昊

【未经授权，严禁转载！联系电话028-86968276】