金融投资报记者 林珂
人民币在经历一段时间震荡调整后出现了明显走强，继7月人民币即期汇率重回“7”以内后，近段时间汇率仍在震荡攀升。
有分析指出，虽然人民币升值是把双刃剑，但仅从机会角度来看对多个行业将产生积极影响。其中人民币升值将对航空、造纸等行业产生积极利好。
其中，就受益人民币升值的板块当来看，民航行业在人民币升值后将明显受益。分析指出，随着跨省团队游放开叠加传统暑运旺季，国内旅游出行需求进一步释放。目前板块估值筑底，建议关注中国国航、吉祥航空、春秋航空等。
此外，由于有外币负债，将为造纸业进口企业带来一定的汇兑收益。就具体公司而言，进口纸浆比例较高的公司更为敏感。同时，随着造纸涨价潮来袭，板块景气度有望提升。建议投资者关注太阳纸业、博汇纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业等。
潜力股精选
中国国航(601111) 受益市场环境好转
中国国航是我国唯一载国旗飞行的民用航空公司，品牌价值凸显。财信证券认为，即使“十四五”时期国内经济增速目标下调至6%，假设航空对GDP弹性系数不变，“十四五”期间国内航空旅客量年增速、旅客周转量增速亦可分别达10%、10.4%。同时，2020年航空票价市场化改革基本完成，公司将受益“市场调节航线的扩容、航线提价幅度的放开”。随着全球原油需求下滑，预计原油价格中枢降低至50美元/桶左右，公司亦受益于低油价环境。
吉祥航空(603885) 客运收入存在亮点
吉祥航空受疫情冲击经营数据大幅下滑。但上半年上海两场旅客运输量251万人次下滑相对较小，市场占有率提升至10.90%。长城证券认为，在疫情影响行业需求的大背景下，公司通过缩减运力、发展货运等多种手段降低影响。此外，受民航航班量缩减带来的腹仓运力下滑，上半年航空货运行业景气度有所上行。公司利用闲置运力灵活开展“客改货”业务，货运包机共执飞近200班，货邮总量达3000吨，上半年货运实现收入4.21亿元，毛利润同比增长472.53%，实现了闲置运力的有效利用。
春秋航空(601021) 国际航线率先复苏
春秋航空是国内首家低成本航空公司，立足上海，超半成运力投放于上海两场，此后开辟了全国多个枢纽基地；同时，积极布局日本东京、大坂、泰国曼谷等海外基地。安信证券认为，春秋航空单位票价为三大航平均票价的64%，严格的成本管控措施以及高客座率，使公司在低价策略下仍能获得良好收益。公司已分别恢复了日本、泰国、韩国、柬埔寨的部分航线。国际航线复苏将领先于国内其他航司，公司在疫情拐点明确后将加速恢复。
太阳纸业(002078) 继续保持龙头地位
太阳纸业正在建设广西北海林浆纸一体化项目、老挝120吨造纸等多个项目，在建造纸产能共342万吨，制浆产能160万吨，预计在2022年前达产。广发证券认为，近年来文化纸行业产能、产量增长较平缓。据卓创资讯，未来3年行业内只有太阳纸业计划投放100万吨双胶纸产能，其他企业暂无新增产能计划披露；全部投产后，太阳纸业在行业的龙头地位将进一步巩固。双铜纸方面，各企业尚无新增产能披露，竞争格局稳定，公司继续保持龙头地位。
博汇纸业(600966) 受益成品纸价上涨
博汇纸业今年中期营收大幅增长，主要系去年下半年公司新项目投产，包括江苏工厂75万吨白卡纸生产线以及50万吨箱板纸生产线50万吨瓦楞纸生产线产量增加所致。第二季度随着国内疫情防控形势逐步好转，消费需求得到一定恢复，公司二季度营收增长66.92%，相较于一季度营收增长20.09%有较大的改善。华西证券认为，目前木浆价格依然处于低位，成品纸价的上涨将推涨公司业绩。同时，塑料污染治理力度加强，纸包装需求有望得到提振。目前APP受让博汇纸业控制权进展顺利，公司将掌握中国近半白卡纸产能，龙头地位凸显。
晨鸣纸业(000488) 成本优势依然显著
晨鸣纸业作为我国造纸企业的龙头企业，纸类产品种类齐全，生产系统稳定向好，融资租赁等非造纸业务持续降低助公司重新聚焦造纸主业，充分发挥自身优势。银河证券认为，在造纸领域内，晨鸣纸业机制纸业务产能规模处于行业领先地位。在此基础上，公司积极通过往上游制浆业务的拓展，成为全国首家木浆自产自足、浆纸产能完全匹配的浆纸一体化企业，大幅降低了生产成本，提升核心竞争力，为公司未来发展提供强有力的支持与保障。
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