农夫山泉要上市了!

近日,证监会正式核准农夫山泉发行境外上市外资股,并披露了招股书。

上一次农夫山泉老板旗下的制药公司上市就令其身家大幅膨胀,这次一向被称作大自然的“印钞机”也要上市,不知道富豪榜上又要上升多少位……

毛利高达60% 被指大自然的“印钞机”

据证监会消息,监管核准农夫山泉股份有限公司发行不超过13.8亿股境外上市外资股,每股面值人民币0.1元,全部为普通股。完成本次发行后,公司可到香港交易所主板上市。

公告显示,证监会核准公司股东养生堂有限公司等70名股东(股东名称见下表)所持合计4,588,200,000股境内未上市股份转为境外上市股份,相关股份完成转换后可在香港交易所上市。

作为大自然的搬运工,农夫山泉这些年展现的赚钱能力几乎堪比“印钞机”。

最受人关注的,就是农夫山泉饮料高达60%的毛利率!

数据显示,2017年-2019年的毛利率分别为56.1%、53.3%、55.4%,其中包装饮用水营收占比最大,其毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2%。2019年期间,香飘飘毛利率为41.2%,承德露露毛利率为52.62%,养元饮品毛利率为52.83%。

换言之,公司去年每卖出一瓶两块钱的水,就能净赚1块2!其中,最大的成本还是来自包装原材料……

据其数据,农夫山泉的水、糖、果汁等原料占比仅为11.8%,瓶身PET、包装材料合计占比53.1%,制造费用及人工占比25%。

一本万利的买卖,自然也让农夫山泉的盈利持续增长。

数据显示,2017年-2019年,农夫山泉的收益分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元,年复合增长率为17.2%,分析指出该数据远高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速。

净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元,年复合增长率为21.0%,这一数据也高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平。

招股书还显示,自2012年起,农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一的地位。

创始人身家再膨胀 “不缺钱”还突击分红

那么,农夫山泉这么赚钱的话,上市后谁又获益最多呢?

可能只有一个答案了——农夫山泉的老板钟睒睒。

根据招股书,钟睒睒持有农夫山泉全部股本中约87.4472%的权益,包括约17.8634%的直接权益及透过养生堂持有的约69.5838%的间接权益。钟睒睒持有养生堂全部注册资本中100%的权益,包括98.38%的直接权益及透过钟睒睒全资持有的杭州友福持有的1.62%的间接权益。

一人独持农夫山泉近九成股份,就问你怕不怕?

事实上,今年4月上市另一家公司,主打“检测试剂+疫苗”概念的万泰生物(603392),也是钟睒睒旗下公司。

而自今年该公司上市后,股价曾在3个月内暴涨25倍!

持有该公司总股本83.56%(上市后稀释为75.15%)的实控人钟睒睒,持有市值也剧烈膨胀至近800亿元!而根据此前数据,其登榜福布斯2020中国富豪榜登榜时,身家仅141亿元。(详情:股价暴涨25倍!万泰生物神秘老板引关注,手握农夫山泉养生堂,福布斯都低估他太多…)

这次农夫山泉终于传出要上市的消息,钟睒睒在富豪榜单上的排名,可见也势必继续跳涨。

然而,其对这些身家膨胀的数字似乎仍不满意,甚至还急于在上市前将至“变现”。

资料显示,2017年至2019年,农夫山泉分别向公司股东派付股息3.67亿元、3.67亿元元及95.98亿元。

这超百亿元的分红,根据持股比例,其中近九成都落到了创始人钟睒睒的口袋里。

更令外界关注的是,这笔上市前的“突击分红”,还似乎是上市前“借钱”分出来的。

据公司招股书显示,农夫山泉的计息借贷从2018年末的0元,飙升至2019年末的10亿元,到了2020年3月底,进一步增加到22.5亿元,而这也是农夫山泉的集中分红时期。

农夫山泉表示,这次赴港上市拟募资10亿美元,用于持续进行品牌建设、稳步提升分销广度和单店销售额、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场机会等。

有如此高毛利,高增长,还突击分红百亿……种种因素叠加,农夫山泉是否“缺钱”到需要上市融资的地步,仍是外界不少观点质疑的重点之一。