项目概要：2017年8月，经四川省公共资源交易管理委员会办公室批准，四川省煤炭去产能指标第一轮交易在西南联交所正式挂牌。该次交易主要包括“2016年—2017年煤炭去产能计划内指标”及“2017年煤炭去产能计划外指标”，共涉及220家煤矿企业，出让指标总量合计1297.11万吨，通过网络竞价方式实现了全部指标交易。该轮交易在交易指标总量、交易总金额、计划内指标交易溢价率、参与交易的煤矿数量、征集到的买方申报需求量等五个方面均实现了当时的全国第一，拉开了西南联交所服务煤炭企业去产能指标市场化交易的序幕。

项目亮点：

1．政府引导与市场功能有机结合，促进指标交易

《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》（发改能源〔2017〕609号）文件希望通过市场化交易手段化解煤炭产能过剩的问题。四川省化解办贯彻落实党和国家思想，坚持市场的事情交给市场来办，通过政策制订落实及顶层设计，在煤炭去产能指标交易平台搭建过程中充分发挥政府的引导和推动作用，四川省安监局在全省范围内按照煤矿企业自愿原则，接受煤矿企业指标交易申请并分类打包；西南联交所则利用自身从事产权交易的丰富经验，坚持“公开、公平、公正”的交易原则，发挥“发现投资人、发现价格”的市场作用，落实搭建煤炭指标交易平台，通过公开平台交易形成指标的公允价格。二者的完美结合，激发出强大的力量，极大推动了交易进程，使指标交易取得圆满成功。

2．出卖人随机排序、设计指标匹配规则，解决指标匹配难题

针对煤炭去产能指标交易涉及的指标总量大、出卖人数量多、单个出卖人指标供应量不同、单个买受人指标需求量不同等问题，西南联交所提出“总量发布、分量分价交易”的指标交易模式，但该模式的难题在于同一场网络竞价中多个出卖人与多个买受人无法对应匹配。

为解决这一难题，西南联交所设计出“出卖人抽签排序、买受人价高优先”的指标匹配模式。指标交易项目正式挂牌前，在公证机关的监督及指标出卖人同意和现场见证下，西南联交所将所有出卖人以“先抽签确定每位出卖人的序号，再抽签确定序号对应排位”的方式进行随机抽签排序。待网络竞价的报价过程结束，按照抽签程序所确定的出卖人顺序，西南联交所以买受人最后一次报价从高到低的顺序来匹配相应的出卖人，形成“排前先卖、排前价高”的出卖人匹配规则。

同时，按照出价高的买受人优先匹配其指标需求量的方式，形成“价高先买、价高先满足需求量”的买受人匹配规则。特殊的情况，如果最后一个顺位的买受人为2人或以上，则以量大优先的原则进行匹配；如果指标需求量相同，则以“保证金到账时间优先”的原则进行匹配。这样一来，既能有效防止指标不能全部交易而产生的指标配置风险，还能避免同一类型交易方内部的指标价差纠纷，同时也解决了发票开具和税收问题。

3．设计开发专用电子竞价系统，满足指标交易特殊要求

为促成煤炭去产能指标成交、满足交易双方需求，西南联交所设计的指标交易网络竞价模式与以往的产权交易网络竞价模式有所不同：以往的竞价是单一竞买人且单一价格成交，而指标交易网络竞价是多个竞买人且不同竞买人以其最高报价按照事先设定的匹配规则撮合成交。为此，西南联交所设计开发出煤炭去产能指标交易项目专用电子竞价系统。这一系统不但能够在网络竞价过程中实时显示每个竞买人的最高报价并实时排序，便于竞买人了解自己目前所处位次，以促进竞买人充分报价；还能够在竞买人报价结束后，根据事先设定的匹配规则，按照交易双方的排列顺序进行自动匹配快速撮合成交。

项目成效：

1．指标市场化交易，为政府节约奖补资金

四川省煤炭去产能指标第一轮交易为2017年拟关闭的计划外煤矿企业（不申请享受中央奖补资金的关闭退出煤矿企业）获取收益近6亿元，高出中央奖补资金1.35亿元（按2016年的中央奖补标准测算），平均每矿达到1710余万元，矿均多收入385余万元。

在计划外指标取得良好交易成效的推动下，煤矿企业申请退出产能的积极性大增，并且为了获取最大收益，煤矿企业都倾向于不申请中央奖补资金。到了第二轮交易时，申请挂牌的计划内指标（申请享受中央奖补资金的指标）仅不到14万吨，而申请挂牌的计划外指标（不申请享受中央奖补资金的指标）高达333.3万吨。指标市场化交易既促进了煤矿企业落后产能的退出，也为政府节约了大量奖补资金。

2．加快煤炭去产能进程，推动煤炭产业结构调整

由于西南联交所组织的煤炭去产能指标交易的指标成交价、指标成交量和交易收益均超过预期，为煤矿企业筹集了煤矿关闭退出所需资金，因此提高了煤矿企业关闭退出产能的积极性。早在四川省煤炭去产能指标第一轮交易完成后，由于切实体会到市场化手段带来的好处，四川省内27家原本不愿关闭的煤矿主动关闭了矿井，占四川省当年煤炭去产能目标任务数量的56%，促进了全省全年关闭退出煤矿任务的超额完成。

煤炭去产能是国家政策的要求，通过西南联交所搭建的煤炭去产能指标交易平台进行指标交易是市场主体寻求交易指标公允价值而探索出来的做法，是依靠“政府之手”与“市场之手”携手的创新之举。通过煤炭去产能指标市场化交易，一边是利益驱动一大批安全条件差、资源利用率低、影响环境的落后煤矿关闭；一边是减量置换发展优质产能，加快煤矿企业的横向整合，使大型煤矿企业在煤炭供给侧结构性改革中提高规模效应、增加竞争力，煤矿平均单井规模在此期间得到了大幅提升，生产集约化程度得到提高，安全事故、死亡人数也实现大幅下降。产权交易机构平台之力、市场之手有效推动了煤炭行业落后产能的有序退出，大力促进了煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。

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