川观新闻记者 彭瑀珩

行情回顾（8月24日至8月28日）

本周A股呈现明显的分化格局，指数涨跌互现、板块轮动加速。周初市场情绪一度触及冰点，周一算力板块集体杀跌，沪指低开震荡。此后市场逐步修复——周二缩量普涨，周三权重发力站上3900点，周四迎来放量大涨，科创50飙升3.77%，两市成交重回2.13万亿元。然而周五科技股冲高回落，获利兑现压力显现，半导体、CPO等板块早盘冲高后转跌。整体来看，本周大盘蓝筹表现相对坚挺，成长风格承压明显，全周日均成交额约1.98万亿元。

农业板块本周领涨。

行业方面，粮食安全主题成为本周最强主线，转基因、粮食概念、农业种植、供销社、化肥等板块涨幅居前。农林牧渔行业以6.46%的周涨幅领涨全市场，煤炭、非银金融紧随其后。跌幅方面，通信、电力设备、医药生物行业跌幅居前。

上证指数一周走势。

上证指数：周涨幅1.20%，报3952.18点；

深证成指：周涨幅-1.00%，报13953.07点；

创业板指：周涨幅-3.42%，报3424.40点。

四川板块

本周四川板块整体表现平稳，周涨幅1.47%。领涨个股集中在科技板块，12只个股涨幅超过10%，天邑股份、泸天化、成飞集成周涨幅居前三位。川股“股价王”新易盛本周震荡走弱，成交额约808亿元，全周下跌逾9%。此外，旭光电子、东材科技、天齐锂业三只个股成交额超100亿元。

四川周涨幅前十的个股。

川股动态

新金路拟公开转让全资子公司100%股权

8月28日，新金路公告称，为进一步聚焦核心业务、剥离亏损资产，拟通过公开征集意向受让方的方式转让全资子公司四川金路高新材料有限公司100%股权。标的公司2026年6月30日净资产为-1684.98万元。公司同日披露半年报，上半年营业收入8.65亿元，同比增长6.05%，归母净利润亏损约6742万元。

药易购董事长兼总经理辞职

8月27日，药易购发布公告，公司董事长兼总经理陈顺军引咎辞职。因其个人向公司及审计机构提供其关联方相关信息存在遗漏情形，陈顺军引咎辞去公司董事长（董事）、总经理、战略与发展委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员的职务。这是A股史上第三例高管引咎辞职，也是首例董事长、总经理引咎辞职。

立航科技控股股东拟协议转让不超15.91%股份

8月27日，立航科技公告，控股股东、实际控制人刘随阳拟通过协议转让方式转让其持有的部分股份，转让数量不超过12,334,520股，占公司总股本的15.91%。据其公告期最新收盘价53.39元测算，套现金额约合6.59亿元。减持原因为个人资金需求，引入战略投资者，优化公司股权结构，股份来源为首次公开发行前持有的股份。截至目前，刘随阳持股数量4935.52万股，占总股本比例为63.68%。

佳缘科技招股书和年报造假被“ST”

8月25日起，佳缘科技被实施其他风险警示，证券简称变为“ST佳缘”。

根据此前公告，8月21日，佳缘科技收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。《告知书》显示，佳缘科技披露的《招股说明书》中2019年、2020年财务数据及2021年和2022年年度报告内容存在虚假记载。

对此，监管部门对佳缘科技责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对其他4名责任人合计处以850万元罚款。上市公司和公司相关责任人合计被罚1450万元。

下周看点

8月31日是A股2026年半年报披露截止日，最后一天还有150多家公司集中披露，其中不乏大盘股。从已披露情况看，AI产业链、存储芯片、国产算力业绩增长较快，创新药及CRO也有不错表现，消费板块则明显偏弱。越到收官阶段，越要警惕尾部企业业绩不及预期甚至“爆雷”的风险。同日，国家统计局将公布8月制造业PMI，7月该数据为49.2%，重回荣枯线下方，8月能否反弹，直接关系到市场对经济复苏力度的判断。

与中报收官几乎同时落地的，还有美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上的鹰派讲话，这也是周末最重磅的外部变量。他的核心观点可以概括为三点：通胀仍是头号敌人，2%的通胀目标“坚定且固定”，若回落速度不够快，美联储“还有工作要做”；短期利率是实现政策目标的核心手段，而非依赖其他工具；美联储应“更加安静”，拒绝提前给出明确指引，让市场自行定价。

这番表态迅速引爆全球资产价格。美元加息预期飙升，9月加息概率从会前的约35%直线拉升至近60%，12月加息概率逼近90%。两年期美债收益率跳涨12个基点至4.356%，创7月以来新高。美股三大指数集体收跌，纳指跌0.52%，费城半导体指数重挫近3%。国际金价大跌超3%，白银跌超4%。

对下周A股而言，短期冲击难以避免。综合各家机构观点，压力主要集中在三个方向：一是半导体、AI算力等与美股科技联动性强的板块，费城半导体指数重挫近3%，英伟达单日跌4.57%，下周开盘大概率承压，尤其是前期炒概念、没业绩落地的小票；二是有色、贵金属板块，加息预期升温对黄金是直接利空；三是北向资金重仓的成长股，美债收益率走高拉大中美利差，外资存在阶段性流出压力。

但也不必过度恐慌。A股的核心逻辑在于国内政策，而非外围波动。有机构指出，A股目前本身就在低位磨底，政策底早已明牌，外资流出的压力之前也释放了不少。国内稳增长政策发力、估值处于历史低位，都能形成较强缓冲。中金公司也认为，当前市场并不缺流动性，缺的是政策的纪律性与可预见性，只要通胀能被及时压制，中期来看反而对市场有利。

国内政策面利好颇多。证监会28日发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》；住房城乡建设部、央行等多部门同步出台房地产信贷改革措施，个人住房贷款期限最长可延至40年。产业层面也有看点，第十四届半导体设备材料及核心部件展将在无锡举办，超1300家企业参展；2026世界动力电池大会将在四川宜宾举行，特斯拉、宁德时代、比亚迪等龙头企业确认参会。

机构观点方面，渤海证券认为，业绩密集披露期抬升了市场的观望情绪，但伴随中报季结束，市场将再度凝聚共识——政策端“提升资本市场韧性和信心”的要求将带来流动性增量预期。投资者应从打造资本市场“韧性”的角度思考择时机会，基于经济结构变迁的视角思考中长期配置方向。浙商证券则判断，后续或以区间震荡、重心逐步抬升的方式继续本轮中级反弹。在完成中线反弹目标之前，短线回踩无伤大局，反而可能带来短期机会。

综合来看，下周A股面临中报收官、美联储放鹰、PMI数据三重考验。短期外部冲击不可避免，但政策托底与产业催化仍在，结构性机会不会缺席。

（仅供参考，不构成投资建议。）

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