川观新闻记者 彭瑀珩
8月26日，A股又走了一个缩量反弹。
三大指数全天震荡走高，午后小幅回落。截至收盘，沪指涨0.59%报3912.52点，重上3900点关口；深证成指涨0.69%报13841.33点；创业板指涨0.51%报3414.88点。科创50领涨全场，涨1.71%报1632.02点。沪深两市成交额约1.82万亿元，较上一交易日继续缩量225亿元。全市场2946只个股上涨、2448只下跌。
指数两连阳，但量能一天比一天少。大资金在等什么？
全市场成交量处于近60日低位。
业绩分化行情兑现
之前我们就说过，真正的反转还没来，但中报披露会带来一波业绩行情。今天便应验了。
撑指数的两条腿，就是大金融和有色金属。而且这两个板块都是权重板块，随便一拉，指数不红都难。
券商板块全线飘红，锦龙股份、湘财股份涨停。截至8月25日，已有20家上市券商公布上半年业绩，中泰证券净利润增幅146.38%居首，财达证券、华安证券均增超一倍。
证券板块今日涨幅靠前。
有色金属方向同样强势，工业金属板块大涨。精艺股份、白银有色、江西铜业、金诚信涨停。催化来自两方面。首先是市场，隔夜LME期铜报收14324.5美元/吨，创收盘价历史新高；其次是政策，上海发文加快铜铝等重点金属大宗商品交易规模。不仅如此，多家有色公司中报利润大增，资金顺势做多。
工业金属多股涨停。
绿电概念午后异动拉升，立新能源涨停。可控核聚变概念全天活跃，融发核电涨停。工业和信息化部在国新办发布会上明确，将加快打造集成电路、航空航天、智能机器人等新兴支柱产业，推动核聚变能、6G等未来产业成为新的经济增长点。政策驱动的题材，更容易得到资金青睐。
下跌方面，CRO概念震荡调整，诚达药业跌超5%。医疗服务、电机、小家电等板块跌幅居前。医药的震荡想必大家已经习惯，短期涨多了之后总会歇一歇。
英伟达成重头戏
从题材来看，很是热闹，但市场成交额并不配合，连续两日缩量。
大资金没动，似乎在等一件事——英伟达财报。
美东时间8月26日盘后，英伟达将公布2027财年第二季度财报。市场预期营收约920亿美元、调整后每股盈利2.09美元。过去四个季度，英伟达每次业绩都炸裂，但公布后股价全部下跌，因为市场预期太高了。
作为全球AI交易的风向标，英伟达的财报牵动着每一根神经。A股缩量两连阳，或许就是因为大资金在财报落地前不敢下重注。
不过，即便等来好消息，市场也认为，短期大概率还有反复。大同证券的判断值得参考：市场短期处于超跌反弹后的震荡整固阶段，风险有所释放，但外部美债利率压力及经济旺季成色仍待观察，指数层面大概率维持震荡格局。
缩量、无主线、大变量悬而未决。今天这么几个因素叠加，就只有看中报业绩找突出标的了。
今日盘中，有个消息值得关注，全球多个经济体加息预期攀升。
日本三菱日联金融集团将韩国央行加息预期提前至8月，并倾向于“连续加息”。花旗集团认为澳大利亚储备银行9月加息风险上升。高盛将日本央行加息预期明显前移，认为9月可能迎来政策转折点。
分析认为，短期来看，海外加息预期升温会压制全球风险偏好。A股的高估值科技成长板块对利率变化尤为敏感，外部流动性收紧会形成估值约束。但中期而言，A股的核心定价因素并不完全取决于海外流动性。外围的风浪时常会有，但A股有自己的节奏。
【未经授权，严禁转载！联系电话028-86968276】
