金融投资报记者 刘庆华

8月21日，四川黄金（001337.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，受益于金价同比上行与金精矿销售金属量增加，公司营收大增87%，净利润实现翻倍，达到4.33亿元。

量价共振业绩高增

财报显示，今年上半年四川黄金实现营业收入8.27亿元，同比增长87.03%；归属于上市公司股东的净利润4.33亿元，同比大增107.34%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润4.32亿元，同比增长102.08%。

盈利质量同步向好，报告期内经营活动产生的现金流量净额5.68亿元，同比增长83.24%；加权平均净资产收益率21.86%，较上年同期提升8.41个百分点；基本每股收益1.0299元，同比增长107.35%。

业绩增长主要来自量价双轮驱动。2026年上半年，受地缘冲突、投资者获利了结、美元与利率预期调整多重因素共同作用，国际、国内金价走出剧烈震荡行情，整体冲高回落。1月下旬国际金价多次刷新历史高点，一度触及5405美元/盎司，6月大幅回落至4002美元/盎司，上半年金价波动率升至30%；截至6月30日，上金所Au99.99收盘价879.03元/克，较年初下跌11.53%。

对于以金精矿采选和销售为主业的四川黄金而言，高波动金价在带来机遇的同时，也形成现实经营挑战。报告期内，上海黄金交易所Au99.99加权平均价同比上涨约45.88%，金精矿销售金属量同比增加14.59%，受益于金价同比上涨及销售金属量同比上升，净利润同比上升107.34%。

风险层面，公司实行点价销售模式，已交货尚未完成点价的金精矿需要按照金价变动确认公允价值损益。受二季度金价快速下行影响，报告期公司产生公允价值变动损失5514.75万元；同期点价结算带来投资收益4697.24万元。

产能建设与资源增储齐发力

四川黄金主营金矿开采、选矿及销售，核心产品为金精矿，收入全部来源于金精矿销售，产品销售给下游黄金冶炼企业，结算以上海黄金交易所金价为基础采用点价模式定价。公司拥有四川梭罗沟金矿、新疆库格孜—觉北金矿两座矿山，其中梭罗沟金矿为四川省规模最大在产金矿，是公司核心生产基地；新疆库格孜—觉北金矿尚处于勘探阶段，暂未形成产能。

报告期内，梭罗沟金矿东西采区地下开采产能实现全面达产，露天+地下联合开采模式运行稳定；同步推进低品位矿、氧化矿综合利用项目，进一步拓宽原矿来源，提升资源综合利用水平；挖金沟矿段采矿工程核准手续有序推进，新疆库格孜—觉北金矿按计划开展地质勘查工作。

资源储备方面，梭罗沟金矿资源储量核实报告通过四川省自然资源厅评审备案，截至2025年9月30日，梭罗沟金矿采矿权范围内保有资源储量达76.34吨，为公司中长期稳产打下坚实资源底座。

【未经授权，严禁转载！联系电话028-86968276】