川观新闻记者 彭瑀珩

行情回顾（7月27日至7月31日）

本周A股市场最重磅的事件，莫过于国产存储芯片龙头长鑫科技正式登陆科创板。7月27日，长鑫科技以8.66元/股的发行价挂牌交易，截至当日收盘，长鑫科技报49元/股，单日涨幅465.82%，总市值达3.28万亿元，一举超越工商银行，成为A股市值榜首的公司。此后几个交易日，长鑫科技延续强势，7月29日大涨12.66%，报收52.95元；至7月31日收盘，股价报53.97元，上市首周累计涨幅超5倍，总市值达3.61万亿元。

长鑫科技的火爆首秀一度提振了科技板块情绪，但市场整体仍呈分化震荡格局。本周A股市场分化调整，大盘蓝筹相对稳健，成长类指数承压明显。从风格分析，价值类指数表现相对抗跌，其中北证50涨幅近5%，领跑主流指数；成长风格调整显著，科创50跌幅超8%，创业板50、创业板指均跌超3%，市场呈现明显的“大强小弱”格局。市场交投活跃度继续回落，全周日均成交额在2.2万亿元区间，其中周五市场成交有所回升。

上证指数：周涨幅0.47%，报3832.26点；

深证成指：周跌幅1.42%，报13578.93点；

创业板指：周跌幅3.93%，报3343.96点。

从7月全月来看，A股遭遇年内最大月跌幅。上证指数7月累跌6.40%，回吐年内所有涨幅，月内多次跌破3800点关口，最低触及3741.11点，创2025年9月4日以来新低；深证成指月跌幅16.21%；创业板指月跌幅23.00%，创历史第二大单月跌幅；科创50指数月跌幅25.90%，月内一度创下2255.25点的历史高位后急速回落。

行业层面，以银行为代表的红利资产和以煤炭、石油石化为代表的周期板块成为7月亮点，科技成长板块遭遇深度调整。此外，食品饮料等板块涨幅居前。

7月收官，上证指数回吐年内涨幅。

四川板块

本周四川板块逆市飘红，周涨幅4.28%。近30只川股周涨幅超过10%，华图山鼎、唐源电气、华体科技三家公司周涨幅在20%以上。涨幅靠前的还包括舍得酒业、新乳业、茂业商业等消费类公司。“股王”新易盛周跌16.81%，成交额保持在1500亿元左右。

本周，四川板块逆市上涨超4%。

川股动态

五粮液人事变更：李剑伟接任董秘

7月28日，五粮液发布人事变更公告。公告显示，公司同意解聘章欣董事会秘书职务，聘任李剑伟为公司董事会秘书，任期自本次董事会审议通过之日起至第七届董事会届满之日止。

公开信息显示，李剑伟历任四川省宜宾五粮液集团有限公司党委委员、副总经理、首席信息官；宜宾纸业股份有限公司党委书记、董事长。现任公司党委委员、副总经理（非分管经营业务）、董事会秘书。

华润双鹤拟56.56亿元收购利尔化学23.5%股份

7月29日晚间，华润双鹤公告称，拟以支付现金方式收购四川久远投资控股集团及四川化材科技合计持有的利尔化学23.50%股份，转让价格30.07元/股，转让总价款为56.56亿元。此前，经公开征集转让综合评审，华润双鹤已被确定为利尔化学控股股东久远集团所持股份的第一意向受让方。本次交易完成后，华润双鹤将成为利尔化学第一大股东，助力打造合成生物标杆企业。

天微电子业绩预跌超九成，拟9000万元并购成都卫星信号处理企业

7月30日晚间，天微电子连发两份重要公告。业绩方面，公司预计2026年上半年营业收入约2952.74万元，归母净利润同比减少约2613.93万元，下降94.12%。与此同时，公司拟以自有资金通过增资扩股及存量股权收购组合方式，合计投入9000万元取得成都秀为科技发展有限公司60%控股股权，向通用信号处理、卫星基带处理、数字波束合成等军工信息化高端装备领域延伸产业链。根据业绩承诺，秀为科技2026年营业收入不低于3500万元，2027年至2029年扣非净利润分别不低于1000万元、1500万元、1700万元。

多家川企加入“增持回购潮”

7月以来，一批四川上市公司相继亮出市值维护举措。7月30日，海特高新公告拟以5000万元至1亿元回购股份；7月28日，国城矿业披露拟以3亿元至6亿元回购股份。7月21日，川投能源控股股东四川能源发展集团披露增持计划，拟6个月内增持金额不低于2亿元、不超过3亿元。7月22日，圣诺生物控股股东已完成4992.6万元的增持计划。此外，迈克生物于7月22日完成首次回购；北交所川企交大铁发于7月17日完成首次回购。

四川本周涨幅前十的个股。

下周看点

7月行情终于收官，这个月A股整体跌幅不小，其中科技板块受伤最重。前期热炒的AI、芯片、光模块等方向，7月基本都在还债。周五最后一个交易日，AI应用板块集体爆发，十余只个股20%涨停，给市场留下了一丝暖意。但需注意的是，反弹虽然声势浩大，尾盘多只强势股却出现“炸板”回落，追高资金被套迹象明显，说明市场信心依然脆弱。这种日内冲高回落的走势，通常意味着反弹更多是超跌后的情绪释放，而非趋势性反转，短期大概率还有反复。

周末外围市场同时承受着两条截然不同的主线冲击。一方面，美伊冲突急剧升级。特朗普下令对伊朗发动新一轮军事打击，目标直指发电厂和炼油厂，伊朗方面宣称霍尔木兹海峡已无法正常通行，布伦特原油单日大涨近5%逼近91美元。另一方面，美股科技股却在亚马逊财报超预期的带动下集体反弹，纳指连续两日收涨。本轮科技反弹有着基本面支撑，云计算三巨头财报确认AI云业务仍在高速增长。

国内方面，政策面又吹暖风。7月31日，金融监管总局等四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，在股东治理层面提出构建产业资本与金融资本“防火墙”，严把股东准入关口。证监会同步召开座谈会，明确将综合施策维护市场平稳运行，更加精准有效实施逆周期调节，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。

上市公司回购增持潮也持续升温。7月31日盘后，逾20家A股公司发布回购或增持公告。兆易创新拟以不低于10亿元且不超过20亿元回购股份，全部注销减少注册资本；中创智领拟以3亿至4亿元回购；北京君正拟以1亿至2亿元回购。资金面上，7月宽基ETF净流入接近3000亿元，7月17日沪指跌破3800点当天，股票型ETF单日净流入758亿元，冲上历史第三高，大资金借道ETF逆势布局的信号较为明确。

产业层面，人形机器人催化不断。宇树科技科创板IPO初步询价定于8月5日，万联证券认为2026年是量产验证与场景落地的关键窗口。商业航天方面，阳江市于7月28日举办产业对接会，提出打造全国首个陆海一体化发射商业航天母港。

下周建议关注三个方面。首先是中报正式披露进入高峰期，业绩成色面临终极考验。其次是量能与资金面的变化，融资余额已连续11个交易日回落，但ETF持续净流入，多空双方谁能占上风，将决定短期方向。整体来看，外部地缘冲突压制风险偏好，内部政策托底和资金抄底形成支撑，市场短期或延续震荡格局，结构性机会仍有待挖掘。

拉长到整个8月来看，主流机构对市场的判断趋于一致。中信证券指出，当前市场情绪已触及2024年9月24日以来的低点，私募仓位大幅偏离近两年权益配置中位数，各类情绪指标临近冰点，“一旦出现仓位回补，指数层面大概率会有明显反弹”。中金公司判断“年内二次买点或已到来”，认为近期多重短期压力已较充分消化，当前A股有望迎来近五年最高业绩期。申万宏源相对谨慎，认为短期反弹仍属超跌反弹范畴，AI产业链重拾强势仍需步步为营。

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