川观新闻记者 彭瑀珩

7月29日，A股一路“吃吃喝喝”，三大指数集体收红。

截至收盘，沪指上涨0.40%报3828.47点；深证成指涨1.10%，报收13658.44点；创业板指探底回升涨1.55%收于3378.70点；科创50收跌0.87%。全市场成交额2.31万亿元，较上一交易日放量2726亿元，超4200只个股上涨。

数据看着不错，但我们不能只看表面。因为今日的大盘演绎出了两套剧本。

“有吃有喝”：消费板块集体狂欢

先看吃肉的一边。

食品饮料等板块今日纷纷上涨，掀起涨停潮。

食品饮料相关板块今天大涨，一鸣食品开盘一分钟就封板，欢乐家20CM涨停，李子园、良品铺子、南侨食品、安记食品纷纷涨停。乳业方向集体爆发，均瑶健康、阳光乳业、天润乳业全数涨停。白酒午后也拉了回来，游戏、影视院线涨幅跟着靠前。

“今天的大A好不逍遥，主打一个吃喝玩乐！”股吧里有人发帖调侃。

为什么是消费？市场普遍认为，当科技近期遇到下跌行情，资金总要找个落脚的地方。消费板块恰好处于机构持仓的历史低位，估值也不算贵，加上中报业绩整体还算拿得出手，自然成了避险资金的第一站。

还有机构分析称，零食量贩、会员商超、即时零售这些新渠道还在持续贡献增量，下半年随着新消费场景陆续出现，板块估值修复的预期有可能逐步兑现。

不过这正说明，消费的涨可能不是因为板块自身突然变强了，资金更多是避险选择。

再进一步观察，今天证券板块也为指数做了贡献，几乎全线上涨。

“谁在挨饿”：科技板块内部分化

科技板块今日盘面出现分化。

存储芯片板块大面积飘绿，而上市仅第三天的龙头股长鑫科技大涨超12%，成交额冲到448亿元，全市场第一。7月28日，明晟公司宣布将其纳入MSCI中国全股票指数，8月10日正式生效。借着这个利好，资金蜂拥而入。

同属该板块的兆易创新却是另一番光景。今天盘中一度跌停，虽然最终打开，收盘仍跌了6.81%。从6月30日的高点算下来，这只曾经的大牛股已经回撤了约60%。

CPO方向今天也出现了类似的分化，板块下跌，两个龙头反而大涨。中际旭创收盘涨4.74%，盘中一度涨近6%，成交额超400亿元。昨夜公司连发两则利好：董事长提议40亿至80亿元回购，同时深夜紧急澄清1.6T降价谣言。两剂“强心针”打下去，市场显然买账了。川股新易盛也表现不俗，收盘涨了3.51%。

那今天科技板块为何分化？导火索指向SK海力士的财报。

这家全球存储芯片巨头二季度营收、营业利润双双创历史新高，但都低于市场预期。资本市场不看绝对值，看的是预期。SK海力士韩股盘中一度暴跌超19%，创史上最大单日跌幅纪录。恐慌情绪蔓延至整个亚太市场，三星电子一度跌近14%，日经225跌了1.49%。

好在韩国KOSPI指数午后探底回升，SK海力士也有反弹，A股的科技股跟着躁动了一波。

长鑫科技今日大涨。

一个更重要的信号是，长鑫科技等龙头大涨说明，不是所有人都在跑。有利好支撑的、有逻辑可讲的，还是有资金悄悄布局。

不仅如此，资金面上还有些值得留意的信号。有研究数据显示，7月以来股票型ETF净流入已经超过4300亿元，昨天市场跌的时候单日就进了超250亿元，今日午后继续放量成交。

有人会问，今天的红盘是反弹还是反转？

机构观点出现明显分歧。中金看好消费板块估值修复，判断食品饮料安全边际充足；中信建投维持半导体长期乐观，认为行业景气周期并未结束，AI 算力依旧是全年核心主线，机构预测全年存储器销售额有望翻倍，半导体设备营收将创下历史新高。两类观点均有数据支撑，只是各家机构押注的行情时间周期不一样。

整体看下来，当前市场多空博弈激烈，行情方向并未明朗。消费涨，是因为它相对安全；科技跌，是因为短期太拥挤，外部又恰好炸了一颗雷。你认为呢？

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