今天开始，A股市场的全新交易规则正式落地执行。A股交易新规涉及多项内容，和投资者密切相关，具体有哪些变化？

沪深北三大交易所同步修订交易规则，沪深交易所变化较为显著，主要涉及三个方面：

  • 一是扩展盘后固定价格交易方式。此前，盘后固定价格交易方式仅适用于科创板股票、创业板股票，新规拓展至沪深两市A股、沪深ETF。投资者可以在收盘后的15:05至15:30进行买卖，交易所系统按照时间优先顺序对收盘价申报进行撮合，并以当日收盘价成交。

  • 二是沪深交易所明确，主板ST、*ST股票的涨跌幅限制比例由5%调整至10%，与主板其他股票保持一致。

  • 三是上交所将基金收盘阶段的交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价。

盘后固定价格交易对投资者影响几何？

专家表示，总体上看，本次交易规则修订对于投资者交易操作影响有限，不过，投资者仍需及时关注交易规则的变化，合理参与交易。

盘后固定价格交易是本次修订中覆盖面最广的变化。什么是盘后固定价格交易？简单来说，就是在收盘后，投资者可以按照收盘价买卖股票。时间为15:05至15:30，成交价格统一为当日收盘价。

中国资本市场学会理事 田利辉：盘后固定价格交易延长了实际交易时间，需要特别注意的是，盘后提交的委托不可撤销，未成交部分在15:30自动作废。另外，盘后是按照收盘价成交，无法自主定价，交易活跃度和盘中差异比较大，投资者结合收盘价格、流动性情况理性交易。

盘后固定价格交易此前在科创板、创业板实行，现在进一步推广到主板，覆盖全部A股及沪深ETF。

田利辉：盘后交易对机构大额资金来说，可以用收盘价完成大额调仓，这就避免了对盘中价格造成冲击，也能减少尾盘异动，让股价走势更平稳，进一步吸引更多中长期资金入市。

沪深主板风险警示股票价格涨跌幅变为10%

新规明确沪深证券交易所将调整主板风险警示股票涨跌幅比例限制，这项政策的考虑是什么？

之前，主板风险警示股票，也就是简称前冠以“ST”和“*ST”股票的涨跌幅限制比例为5%。今天开始，主板风险警示股票的涨跌幅限制比例将调整为10%。目前此次调整涉及沪深证券交易所主板风险警示个股超过150只。另外，科创板、创业板ST、*ST股票仍保持20%涨跌幅度不变，北交所*ST股票保持30%的涨跌幅度。

川财证券首席经济学家 陈雳：原有5%涨跌幅限制客观上延缓了风险出清过程，造成长期连续跌停的市场困境。调整之后，风险警示标的价格波动更为充分，能够快速修正高估估值，但也意味着单日盈亏波动大幅上升。市场参与者需要及时适应规则变化，谨慎介入。

券商系统已完成升级并向投资者发出提醒

记者采访时发现，为了应对交易规则调整，券商已做好线路的调试。同时，也向投资者发出了提醒通知。

为了对接好交易规则调整，券商的技术系统已完成升级改造。

平安证券北京金融大街营业部总经理 盛磊磊：截至2026年6月底，沪深交易所会员单位已完成系统测试与验收，并通过了交易所组织的全网测试和压力测试。

券商介绍，投资者主要对参与盘后交易是否需要单独开通权限，和开户、交易有无新的门槛要求，这些问题非常关心。

盛磊磊：盘后固定价格交易，将向所有具备相应账户类型的投资者开放，无需额外签署协议或申请权限。

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