金融投资报记者 贺梦璐

身处退市风险边缘的四川川大智胜软件股份有限公司（证券简称：*ST智胜，证券代码：002253），本周连收两个涨停，股价持续走高，这只濒临退市的川股成为了游资的“狂欢地”。

智胜大厦，据川大智胜官网

截至3月19日收盘，*ST智胜微涨0.17%，报11.71元/股，总市值约为26.42亿元。

3月18日，*ST智胜发布公告称，公司股票于2026年3月16日、17日和18日连续3个交易日收盘价格涨幅累计超过12%，属于股票交易异常波动。经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息，公司经营情况及内外部经营环境均未发生重大变化。

据公告

这一公告背后却暗流涌动着市场博弈。实际上，真正牵动投资者神经的，或许是那份早已发布、却仍在发酵的2025年度业绩预告。

据*ST智胜此前披露，其预计2025年全年实现营收3.2亿至3.5亿元，净利润亏损2.3亿至2.8亿元。

金融投资报记者注意到，根据退市新规，若公司经审计的“扣除后营业收入”低于3亿元，将触及财务类退市指标。2025年4月底，其正是因此被实施退市风险警示。如今，这份业绩预告透露出的3.2亿元营收下限，恰好跨过了3亿元的“生死线”。尽管最终数据需经审计确认，但这无疑是公司在退市悬崖边抛出的一剂“强心针”。

因此，*ST智胜为何异动？是什么支撑了其股价接连走高？

“一方面，是保壳成功的重磅博弈。一般来说，对于*ST股而言，‘摘帽’预期往往是股价短期爆发的强心剂；另一方面，是资金的‘末日轮’炒作。尤其是在公司市值已大幅缩水、流通盘较小的情况下，少量资金即可撬动涨停。”一位不愿具名的业内人士分析称。

值得一提的是，在股价异动前夕，*ST智胜高管团队出现人事变动。

3月4日，公司发布公告称，独立董事王清云因个人原因，申请辞去第九届董事会独立董事职务及董事会审计委员会、董事会薪酬与考核委员会、董事会提名委员会相关职务。辞职后，王清云不再担任公司及子、分公司任何职务。

此番人事变动发生在公司“保壳”关键期，独立董事的离场为市场增添了微妙的想象空间。

金融投资报记者注意到，从公司基本面来看，*ST智胜的处境并不乐观。这家成立于1994年、总部位于成都武科东一路的老牌川股，回顾其近年业绩，可谓一路下滑。

财报显示，2022年至2024年，公司营业收入连续三年萎缩，分别为2.46亿元、1.80亿元和1.65亿元，同比降幅分别达18.41%、26.92%和7.99%；归母净利润更是连年亏损，分别为-0.58亿元、-1.72亿元和-0.72亿元；资产负债率则呈现逐年攀升趋势，从2022年的18.34%升至2024年的21.00%。

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