川观新闻记者 彭瑀珩

1月30日，A股三大指数走势分化，沪指震荡走弱收跌0.96%，报4117.95点；深证成指同步下探，跌幅0.66%报收14205.89点；创业板指逆势上涨1.27%，收于3346.36点，成为市场一抹亮色。

资金面来看，全市场成交额达2.86万亿元，较前一交易日缩量近4000亿元，交投活跃度有所回落。个股跌多涨少，近2900只个股下跌，市场资金密集调仓。

贵金属板块走势。

今日盘面最大看点，莫过于有色金属板块的“惊魂闪崩”与CPO概念的“逆势救场”。前日深夜，国际现货黄金、白银价格突发闪崩跳水，跌势持续蔓延至亚洲早盘，直接传导至A股市场。早盘开盘后，有色金属板块应声开启快速下挫模式，其中贵金属方向领跌全场，中金黄金、山东黄金、白银有色、四川黄金等个股迅速跌停，工业金属、小金属等细分赛道同步走弱，板块内个股集体重挫引发明显资金踩踏效应，短期调整力度超出市场预期。

CPO板块走势。

有色金属板块，CPO概念震荡走高，成为市场为数不多的赚钱主线，扛起“救场”大旗。当日CPO板块涨幅达4.5%，个股表现亮眼，天孚通信大涨超10%，股价创下历史新高，板块内多数个股实现上涨，新易盛涨幅近7%。与此同时，农业种植等防御性板块同步走强，为市场提供了避险选择。

分析认为，今日市场的分化成因来自两方面，一是资金高低切换，二是外部利空引发的调仓。有色金属板块的闪崩并非偶然，一方面该板块开年以来涨幅显著，贵金属品种短期涨幅接近30%，RSI指数处于严重超买区间，获利盘积累至高位后，兑现需求日益强烈；另一方面，监管层近期出台措施抑制有色金属期货交投过热，部分相关公司也发布股价异动风险提示，进一步加剧了资金出逃意愿。与此同时，隔夜美联储释放偏鹰派信号，市场预期上半年降息概率下降，而黄金作为无息资产，持有成本随之上升，市场避险情绪大幅回落，多重因素共振导致国际贵金属价格大幅跳水，引发A股相关板块资金抛售，贵金属板块成为全天资金流出最多的板块。

CPO概念的逆势反弹，其逻辑与有色金属走弱不太一样。尽管此前美股AI龙头业绩爆雷引发全球科技股短期调整，但微软、Meta等科技巨头均明确透露，2026年全球AI算力供应将持续紧张，且四季度资本支出大幅超出市场预期。这一信号让市场意识到，AI产业的长期算力需求并未改变，资金开始从纯题材炒作的AI概念股，转向具备业绩支撑的算力基础设施核心标的。CPO作为光通信领域的核心环节，受益于AI算力扩张带来的需求爆发，成为资金抱团布局的核心方向，板块获主力资金净流入87.64亿元。

此外，农业板块也对大盘构成支撑，近期大宗商品暴涨之后，农产品价格上涨预期也在发酵当中。

整体而言，1月收官日的“深V”与板块分化，验证了市场资金在节前的博弈心态，以及高低切换的风格。短期来看，市场或维持震荡整理，消化有色板块调整压力；中长期来看，不少机构认为有色金属或存在结构性机遇。国元证券分析说，近年来黄金的配置价值已超越传统避险范畴，正升级为应对系统性风险的战略性资产，各国央行有望进一步增加黄金储备以增强资产安全。此外，铜矿开采难度日益加大，供给端持续趋紧，支撑其价格进入长期上行通道。

（文中数据来源：Wind、同花顺iFinD、东方财富；文中观点仅供参考，不构成投资建议）

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